씽크풀

다올투자증권에서 1일 아모레퍼시픽(090430)에 대해 "적자폭 축소 대비 COSRX가 아쉽다"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 160,000원을 내놓았다.

다올투자증권 박종현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 다올투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

◆ Report briefing

다올투자증권에서 아모레퍼시픽(090430)에 대해 "3Q24P Review. 3Q24P 중국 적자 축소 및 국내 이익률 호조로 실적 서프라이즈. 다만 3Q24P COSRX 매출액 성장률 YoY +7%로 당사 추정치 하회. 이익률 기대치 상회에 따라 단기 투심 개선 기대되나, COSRX와 라네즈를 이어 서구권 견인할 후속 브랜드 필요. 투자의견 BUY 및 적정주가 16만원 유지. 추가적인 모멘텀 확보 위해서는 서구권 침투 가속화 필요. 라네즈 사례처럼 이니스프리와 신규 AP 브랜드들의 침투 확대 기대."라고 분석했다.

또한 다올투자증권에서 "3Q24P 매출액 9,772억원(YoY +10%, QoQ +8%), 영업이익 652억원(YoY +278%, QoQ +1,469%)를 기록하며 컨센서스 큰 폭 상회. 1) 중국 적자 300억원 수준으로 QoQ -100억원 적자폭 축소되었으며 2) MBS 포함한 국내 신규 채널 매출 비중 증가로 지급/유통 수수료 감소 추세 2개 분기 연속 이어지는 중(1,681억원, YoY -7%). 3Q24P COSRX 매출액 YoY +7%(1,510억원 추정), COSRX 제외 서구권 YoY +20%대."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

오늘 다올투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 160,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 8.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 LS증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 200,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 142,000원을 제시한 바 있다.

[다올투자증권 투자의견 추이]

- 2024.11.01 목표가 160,000 투자의견 BUY

- 2024.09.25 목표가 160,000 투자의견 BUY(신규)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.11.01 목표가 160,000 투자의견 BUY 다올투자증권

- 2024.11.01 목표가 180,000 투자의견 매수 미래에셋증권

- 2024.11.01 목표가 170,000 투자의견 매수(유지) 한국투자증권

- 2024.11.01 목표가 142,000 투자의견 BUY 삼성증권