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이베스트투자증권에서 31일 아모레퍼시픽(090430)에 대해 "4Q23 Review: 중국 말고는 좋았다"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 180,000원을 내놓았다.

이베스트투자증권 오지우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 이베스트투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다.

◆ Report briefing

이베스트투자증권에서 아모레퍼시픽(090430)에 대해 "국내 기대 이상 vs. 해외 기대 이하. 국내 화장품 및 데일리뷰티는 주요 성장 채널 판매 호조 및 비용 효율화 효과가 나타나며 선전했으나, 해외는 중국의 선제적인 Sell-In 매출액 감소에 따른 적자규모 확대로 전체 실적에 타격을 주었음. 동사는 핵심 브랜드인 COSRX 및 라네즈를 바탕으로 미주？EMEA 지역에서의 시장 지위를 확대하며 글로벌 리밸런싱 전략에 박차를 가하고 있음. 동사의 해외 매출액 중 미주？EMEA 비중은 '22년 14% → '23년 24%로 크게 증가했으며, 5월 COSRX 연결 편입 이후 지역 다변화 모멘텀은 가속화될 전망."라고 분석했다.

또한 이베스트투자증권에서 "아모레퍼시픽의 2023년 4분기 연결 실적은 매출액 9,260억원(-14.9% YoY), 영업이익 207억원(-63.7%, OPM 2.2%), 지배주주순이익 427억원(+80.8%, NPM 4.6%)을 기록하며 낮아진 시장 컨센서스 343억원을 -40% 하회. [국내] 매출 4,647억원(-11.6%), 영업이익 520억원(+16.6%, OPM 9.3%)을 달성. [해외] 매출 3,569억원(-18.4%), 영업적자 337억원(적전)을 기록. 미주(+36.9%), EMEA(+29.8%)는 두 자릿수 성장이 이어진 반면, 아시아(-28.6%)는 약 47% 비중에 달하는 중국의 부진으로 실적 감소가 불가피."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

이베스트투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년1월 140,000원이 저점으로 제시된 이후에 최근에는 180,000원까지 상향조정되고 있다.

오늘 이베스트투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 180,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 메리츠증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 200,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한화투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 160,000원을 제시한 바 있다.

[이베스트투자증권 투자의견 추이]

- 2024.01.31 목표가 180,000 투자의견 BUY(유지)

- 2023.11.27 목표가 180,000 투자의견 BUY

- 2023.11.01 목표가 180,000 투자의견 BUY(유지)

- 2023.07.27 목표가 140,000 투자의견 BUY(유지)

- 2023.05.03 목표가 170,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.01.31 목표가 180,000 투자의견 BUY(유지) 이베스트투자증권

- 2024.01.31 목표가 165,000 투자의견 매수(유지) 한국투자증권

- 2024.01.31 목표가 160,000 투자의견 BUY 하나증권

- 2024.01.31 목표가 170,000 투자의견 BUY 키움증권