씽크풀

현대차증권에서 8일 롯데렌탈(089860)에 대해 "주주환원도 방문 정비"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 36,000원을 내놓았다.

현대차증권 장문수 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 현대차증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다.

◆ Report briefing

현대차증권에서 롯데렌탈(089860)에 대해 "4Q23 영업이익은 525억원(-18.5% yoy, OPM 8.0%) 기록, 컨센서스 13.3% 하회. 중고차 렌탈 전환으로 매각 이익 감소, 단기 대당 매출 감소와 일시적 신규 브랜드 광고비, IT 시스템 비용 등 증가로 110억 추가 발생하며 기대 대비 부진한 실적을 기록. 금리 인하와 미발표 주주환원정책은 주가 상승 요인이 될 것. 다만 동사의 렌탈 강화 과정에서 마찰적 손익 변동성 확대, 쏘카 경영권 확보 과정에서 시너지에 대한 설득은 극복 요인이 될 것. 투자의견 BUY, 목표가 36,000원 유지."라고 분석했다.

또한 현대차증권에서 "4Q23 Review: 중고차 렌탈 전환에 따른 매각 이익 감소, 일회성 비용으로 부진한 실적. 1) 매출액 6,549억원(-5.0% yoy, -4.7% qoq), 영업이익 525억원(-18.5% yoy, -35.5% qoq, OPM 8.0%), 지배순이익 67억원(-71.6% yoy, -83.5% qoq) 기록. 2) 영업이익기준 컨센서스 606억원(OPM 9.0%)과 당사 추정치 747억원(OPM 10.9%)을 각각 13.3%, 29.7% 하회. 3) 요인: 광고비, IT 비용 110억 추가 지출로 장기 렌탈 손익 악화, 차량 대당단가 감소로 단기 렌탈 이익도 감소. 카쉐어링 안정화 지연에 따른 적자 확대. 중고차 매각 이익이 렌탈 전환으로 급감. 영업이익률(전년동기비)은 장기 3.0%(-0.1%p), 단기 1.4%(-5.7%p), 일반 11.1%(+4.9%p), 중고차 20.7%(-2.6%p) 기록."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

현대차증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년2월 42,000원까지 높아졌다가 2023년8월 36,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 36,000원으로 제시되고 있다.

오늘 현대차증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 36,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 DB금융투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 43,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 34,000원을 제시한 바 있다.

[현대차증권 투자의견 추이]

- 2024.02.08 목표가 36,000 투자의견 BUY

- 2023.11.08 목표가 36,000 투자의견 BUY

- 2023.08.08 목표가 36,000 투자의견 BUY

- 2023.07.03 목표가 42,000 투자의견 BUY

- 2023.03.22 목표가 42,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.02.08 목표가 36,000 투자의견 BUY 현대차증권

- 2024.02.08 목표가 35,000 투자의견 BUY 하나증권

- 2024.02.08 목표가 40,000 투자의견 BUY NH투자증권

- 2024.02.08 목표가 35,000 투자의견 BUY 키움증권