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LS증권에서 19일 동국제약(086450)에 대해 "견조한 성장흐름"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 23,000원을 내놓았다.

LS증권 정홍식 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 LS증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다.

◆ Report briefing

LS증권에서 동국제약(086450)에 대해 "2Q24 Review. 이번 실적은 매출액 기준 분기 최대 실적. 영업이익이 큰 폭으로 증가한 이유는 헬스케어 부문의 고성장에도 불구하고 판매수수료 2Q23 281억원 → 2Q24 251억원: 홈쇼핑 판매 비중이 감소한 것으로 추정 → 수익성 개선 요인(유통 채널이 상대적으로 수익성이 높은 자사몰 & 온라인 비중으로 확대되었을 가능성 높음)이 진행된 것으로 보임. 긍정적인 요인은 2Q23(전년동기) 대규모 마케팅 비용 집행으로 OPM이 크게 하락하였는데 2Q24에도 광고선전비를 많이 집행하였음에도 수익성이 개선되었다는 점."라고 분석했다.

또한 LS증권에서 "동사의 2Q24 실적은 매출액 2,035억원(+9.5% yoy), 영업이익 192억원(+48.9% yoy, OPM 9.4%), 순이익(지배주주) 136억원(+36.9% yoy, NPM 6.7%)을 기록. 이는 당사의 기존 추정치 Sales 2,057억원, OP 186억원 대비 각각 -1.0%, +3.2% 수준으로 매출액은 다소 하회 / 영업이익은 상회하며 부합한 실적을 기록. 사업부별 실적은 일반의약품(OTC) 412억원(+11.8% yoy), 전문의약품(ETC) 510억원(+7.6% yoy), 헬스케어 700억원(+17.2% yoy), 화장품 452억원(+6.5% yoy), 헬스케어 내 비중 64.6%, 마데카프라임 72억원(+132.2% yoy)을 기록."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

LS증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년8월 20,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 23,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

오늘 LS증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 23,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 9.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 상상인증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 28,000원을 제시한 바 있다.

[LS증권 투자의견 추이]

- 2024.08.19 목표가 23,000 투자의견 BUY(유지)

- 2024.05.17 목표가 23,000 투자의견 BUY(유지)

- 2024.04.19 목표가 23,000 투자의견 BUY

- 2024.01.09 목표가 23,000 투자의견 BUY

- 2023.09.20 목표가 20,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.08.19 목표가 23,000 투자의견 BUY(유지) LS증권

- 2024.06.26 목표가 28,000 투자의견 BUY 상상인증권