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밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 보이며 이후 전망 및 대응전략.
개미신사
2024/12/26 06:36 (114.200.***.187)
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CTT리서치는 12월19일 전진건설로봇에 대해 콘크리트 펌프카(CPC) 수출을 통해 우크라이나 재건향 매출이 발생할 것으로 예상한다며, 재건 사이클의 시작은 2025년이 될 것이라고 분석했다.

CTT리서치는 "트럼프 미 대통령 당선인은 당선 이후 우-러 전쟁 종전의 의지를 강하게 내비치고 있으며, 트럼프 취임일(1월 20일)을 기점으로 종전과 재건 사업이 빠르게 전개될 것으로 예상한다"라며 "2025년은 우크라이나 재건 빅사이클이 시작되는 첫해로 재건향 매출액이 폭발적으로 성장할 것"이라고 전망했다.

이어 "전진건설로봇은 앞서 2년간 130조 원으로 추정되는 튀르키예 대지진 재건에 콘크리트 펌프카(CPC)를 수출해 약 500억의 매출을 올렸다"라며 "우크라이나 재건에 필요한 비용은 700조 원 이상으로 추산되는 만큼 동사의 우크라이나 재건향 CPC 신규 매출액은 3100~6200억으로 추정되는데, 나라 전역에 걸쳐 재건이 필요하고 기간도 10년 이상 장기간임을 고려하면 실제 신규 매출액은 훨씬 더 클 것"이라고 내다봤다.

또한, 우크라이나 재건을 위해 국내 수출 대응과 동시에 폴란드 현지 공장에서 생산해 완제품으로 공급하는 형태도 병행해 신속한 물량대응, 물류비용 감소, 고마진의 완제품 판매로 영업이익률 측면에서도 유리할 것으로 전망한다고 덧붙였다.

CTT리서치는 "한편, 미국은 2021년 8년간 1조2000억 달러 투자를 골자로 하는 법안을 통과했는데, 도로, 교량 보수, 대중교통 개선 등 대부분 인프라 공사에 동사의 콘크리트 펌프카(CPC)가 필수로 사용돼 실적 성장의 원동력으로 작용한다"라며 "동사 매출액에서 북미 비중은 41.5%로 가장 큰 비중을 차지하고, 국내보다 마진이 높아 영업이익률 상승으로 이어지고 있다"라고 밝혔다.

더불어 "전진건설로봇은 벤처캐피탈(VC) 투자를 전혀 받지 않아 상장 당시 100% 구주매출만 진행해 오버행 우려가 일절 없다"라며 "유통물량도 20.04%뿐이라 주가 상승 시 물량 잠김 현상으로 전형적인 품절주의 모습을 띠게 될 것으로 판단한다"라고 의견을 제시했다.



코스피 상장사 전진건설로봇이 해외 수요 증가로 인한 외형 성장 가능성이 제기된다. 주력 시장인 북미의 견조한 매출이 이어지는 가운데 튀르키예, 우크라이나 등 재건 수요가 이어질 것이라는 분석이다. 

1999년 설립된 전진건설로봇은 올해 8월 유가증권시장에 상장했다. 건설기계장비의 제조 및 판매 등의 사업을 영위하고 있다. 

금융투자업계에서는 전진건설로봇이 주력 시장인 북미에서의 콘크리트 펌프카(CPC) 시장 점유율이 확대될 것이라는 전망이 나온다. 전진건설로봇은 지난해 북미 펌프카 시장 점유율 2위에 오른 것으로 알려지기도 했다. 

12월17일 조연주 미래에셋증권 연구원은 "주력 시장인 북미 매출 비중은 올해 3분기 기준 45%로 전체 수출 물량의 절반 이상을 차지하고 있다"며 "특히 북미 시장은 주택 건설 수요가 40~50% 비중으로 건설 현장에 특화된 전진건설로봇 설비가 주요 역할을 한다"고 말했다. 이어 "지난해 기준 북미 CPC 시장 점유율 2위를 기록하며 올해에는 더 높은 점유율을 기록할 것으로 전망한다"고 설명했다. 

조대형 DS투자증권 연구원은 "미국 내 대형 건설장비업체는 CPC 생산은 대응하지 않고 있어 인프라 투자 확대에 따른 수혜가 기대된다"며 "30년까지 미국에서 약 1조 달러 수준의 인프라가 진행 될 것으로 예상돼 내년에도 수출 중심의 성장세는 이어질 것으로 전망한다"고 설명했다. 

이외 해외 지역에서도 관련 수요가 지속적으로 늘어날 것으로 보인다. 글로벌 각국에서 신도시 개발 및 토목사업, 재건 등을 이유로 CPC 수요가 확대될 것이라는 분석이다. 

조연주 연구원은 "지난해 튀르키예 피해 복구사업에 참여해 2023~2024년 누적으로 CPC 485대 공급이 예상된다"며 "우크라이나 종전 수요에 대응하기 위해 유럽 현지 거점을 통해 적시 대응 방안을 마련하고 있다"고 설명했다. 

허성규 신한투자증권 연구원도 "우크라이나 종전 수요에 대응하기 위해 베트남의 CAPEX(자본적지출) 300억원 규모 자금을 회수하고 폴란드로 배치할 예정"이라며 "대리점을 통해 현지 상황 파악 중이며 실질적 진행에는 시간이 소요될 것으로 보인다"고 말했다. 이어 "공장 건설에는 약 1년6개월이 걸리기 때문에 종전 후에도 매출 인식에는 시간이 걸릴 것"이라고 덧붙였다. 

또한 허 연구원은 "중동은 사우디, 쿠웨이트, UAE 위주로 매출 증가세가 포착됐다"며 "이스라엘 수요는 아직 발생하지 않았으나 현지 배급사의 점유율 3위로 종전 시 수혜가 가능할 것"이라고 설명했다. 

김학준 키움증권 연구원은 "상반기까지 터키 지진에 따른 재건 수요로 유럽 매출 비중이 높았었다"며 "이스라엘이 휴전에 들어가고 우크라이나도 휴전으로 전환될 경우 재건 수요가 늘어나 CPC에 대한 수요도 확대될 것으로 전망한다"고 말했다. 

전진건설로봇의 올해 3분기 누적 매출액과 영업이익은 각각 1331억원, 268억원을 기록했다. 조연주 연구원은 "인프라 투자 및 재건, 고난도 건설 작업 수요 증가로 중대형 CPC 매출이 확대되면서 고성장 중"이라고 말했다. 

금융투자업계에서는 전진건설로봇이 내년 300억원대 영업이익을 기록할 것이라는 관측이 나온다. 신한투자증권은 전진건설로봇의 내년 매출액과 영업이익을 각각 1791억원, 382억원으로 예상했다. DS투자증권은 내년 매출액과 영업이익을 각각 1830억원, 380억원으로 추정했다. 

 


글로벌 탑티어(Top-tier) 콘크리트 펌프카(CPC) 전문기업 전진건설로봇(079900)이 연결재무제표 기준 올해 3분기 매출액 430억원, 영업이익 92억원을 기록했다고 11월14일 공시를 통해 밝혔다.이는 전년 동기 대비 매출액 7.5%, 영업이익 2.5% 증가한 수치다. 회사측은 실적 성장의 요인으로 △북미 시장 호조 △수출 확대 △해외 매출 비중 증가로 인한 마진 개선 등을 꼽았다.북미 시장 매출의 경우 지난해 동기 대비 55% 성장했으며, 올해 3분기 누적 기준으론 12% 증가한 모습을 보였다. 북미 시장 내 인프라 건설 및 주택 건설에 따른 수요 증가로 판매량이 증가했기 때문이다.중동 시장 매출 확대와 국가별 맞춤 마케팅 성공 등으로 해외매출 또한 크게 증가했다. 3분기 기준 해외 매출액은 360억원으로 이는 전체 매출의 84%에 달하는 수치다. 북미 시장을 중심으로 글로벌 시장에서 전진건설로봇의 제품이 고품질로 평가받고 있는 점과 글로벌 하우징 수요가 지속 증가하고 있는 만큼 해외 매출은 지속 성장할 것으로 보인다.전진건설로봇 관계자는 "지난 10월 공개한 친환경 하이브리드 CPC 모델인 'ElecT-REX'가 유럽시장에서 호평을 받고 있는 만큼 본격적인 유럽 시장 매출 확대가 예상된다"며 "각국 환경 규제에 부합하는 신제품 출시를 통해 글로벌 시장 내 입지를 공고히 하고 매출 성장세를 이어갈 예정"이라고 전했다.한편 전진건설로봇은 지난 10월 상장주식수의 5%에 해당하는 규모의 자사주 소각을 진행하며 주주환원 정책을 본격화 했다. 회사는 상장 때 공표한대로 향후 3년간 별도 기준 당기순이익 50% 이상을 배당해 주주가치 제고를 이어갈 계획이다.  



올 3분기 연결기준 매출액은 430.45억으로 전년동기대비 7.49% 증가. 영업이익은 92.10억으로 2.50% 증가. 당기순이익은 65.59억으로 19.32% 감소. 

연결기준 3분기 누적매출액은 1331.30억으로 전년동기대비 5.51% 증가. 영업이익은 267.69억으로 0.19% 감소. 당기순이익은 237.10억으로 2.13% 감소. 



작년 연결기준 매출액은 1583.70억으로 전년대비 12.06% 증가. 영업이익은 329.05억으로 17.84% 증가. 당기순이익은24.08% 증가.  289.48억으로 


콘크리트 펌프카 등 건설기계와 부품 등을 제작/판매하는 업체. 주력 제품은 콘크리트 펌프카로 매출 대부분을 차지. 이 외 플레이싱붐, 스테이셔너리붐, 라인펌프 등이 있음. 최대주주는 모트렉스전진1호(74.5%). 


2022년 연결기준 매출액은 1413.21억으로 전년대비 전년대비 12.65% 증가. 영업이익은 279.24억으로 53.04% 증가. 당기순이익은 233.30억으로 233.30억으로 24.08% 증가. 


올 8월19일 상장, 당일 28900원에서 고점을 찍고 밀렸으나 10월2일 14500원에서 최저점을 찍은 모습입니다. 이후 크고 작은 등락을 보이는 가운데 점차 저점과 고점을 높혀오는 모습에서 12월20일 41400원에서 최고가를 찍고 밀리는 중으로, 이제부턴 밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 보여집니다.


손절점은 34850원으로 보시고 최대한 저점을 노리시면 되겠습니다. 36300원 전후면 무난해 보이며 분할매수도 고려해 볼수 있겠습니다.목표가는 1차로 40000원 부근에서 한번 차익실현을 고려해 보시고 이후 눌릴시 지지되는 저점에서 재공략 하시면 되겠습니다. 2차는 44000원 이상을 기대 합니다.


감사합니다.

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