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흥국증권에서 5일 GS(078930)에 대해 "역발상이 필요한 시점"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 48,000원을 내놓았다.

흥국증권 박종렬 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 흥국증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 모습이다.

◆ Report briefing

흥국증권에서 GS(078930)에 대해 "GS에너지(GS칼텍스)로부터의 배당금수익의 변동성은 크지만 최근 6년간 연평균 3,680억원 수준이고, 상표권수익(1,000억원)과 임대료수익(680억원) 등 5,000억원을 상회하는 양호한 수익기반 유지 가능해 주주환원 여력은 충분함. GS에너지의 경우 국제유가 하향 안정화, 제한적인 정제설비 신증설 부담, 낮은 석유제품 재고 수준으로 정제마진은 전년대비 개선될 전망임. 기업 밸류업 프로그램 동참을 통한 기업가치 재평가 노력이 요구됨."라고 분석했다.

또한 흥국증권에서 "2024년 연결기준 매출액 25.2조원(-2.9% YoY), 영업이익 3.0조원(-19.6% YoY)을 기록함. 별도부문(에너지 및 발전 자회사 부진에 따른 배당금 수익 감소)과 GS에너지, GS EPS, GS E&R 등 연결 자회사들의 실적 부진 때문임. 2025년 연결기준 매출액 25.0조원(-0.8% YoY), 영업이익 3.1 조원(+3.6% YoY)으로 수정 전망함. GS에너지는 정제마진 제고로 전년비 양호한 수준의 영업이익을 창출할 것임. GS리테일의 견조한 실적 개선과 함께 GS EPS, GS E&R 등 발전 자회사들의 실적 회복 등이 가능할 전망임."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

흥국증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2024년3월 74,000원까지 높아졌다가 2025년1월 50,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 48,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 흥국증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 48,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 10.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 DB금융투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 57,000원을 제시한 바 있다.

[흥국증권 투자의견 추이]

- 2025.03.05 목표가 48,000 투자의견 BUY

- 2025.01.07 목표가 50,000 투자의견 BUY

- 2024.10.29 목표가 60,000 투자의견 BUY

- 2024.09.11 목표가 66,000 투자의견 BUY

- 2024.08.05 목표가 66,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2025.03.05 목표가 48,000 투자의견 BUY 흥국증권

- 2025.02.12 목표가 56,000 투자의견 BUY KB증권

- 2025.01.21 목표가 57,000 투자의견 BUY DB금융투자