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흥국증권에서 11일 GS(078930)에 대해 "성장동력 확보에 매진"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 66,000원을 내놓았다.

흥국증권 박종렬 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 흥국증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다.

◆ Report briefing

흥국증권에서 GS(078930)에 대해 "GS에너지(GS칼텍스)로부터의 배당금수익의 변동성은 크지만 최근 5년간 연평균 3,300억원 수준이고, 상표권수익(1,100억원)과 임대료수익(630억원) 등 5,000억원의 양호한 수익기반 유지 가능해 주주환원 여력은 충분함. GS에너지의 경우 국제유가와 환율 등 매크로 변수를 감안하면 상고하 저의 실적 흐름이 불가피함. 올해 4분기 중 기업가치 제고 계획을 발표할 것이고, 이를 통한 주가 재평가 가능성은 열려 있음."라고 분석했다.

또한 흥국증권에서 "3분기 연결기준 매출액 6.5조원(+0.4% YoY), 영업이익 8,681억원(-28.8% YoY)으로 부진한 영업실적이 불가피할 전망임. 주력 자회사인 GS에너지의 전년 3분기의 높은 기저효과(유가 강세와 정제마진 확대)의 영향 때문임. 이익 비중이 큰 GS에너지의 이익 변동성 확대에 따른 것임. 그 외 GS EPS, GS리테일, GS글로벌 등의 실적은 비교적 견조한 추세 유지 가능할 것임. GS에너지의 경우 국제유가 약세로의 전환과 원/달러 평균환율 하락(정제마진 축소와 재고자산 평가손실)으로 실적 부진할 것임. 2024년 연결기준 매출액 25.5조원(-1.7% YoY), 영업이익 3.4조원(-9.9% YoY)으로 수정 전망함."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

목표주가는 2023년10월 58,000원이 저점으로 제시된 이후 2024년3월 74,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 66,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

오늘 흥국증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 66,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 10.5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 BNK투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 55,000원을 제시한 바 있다.

[흥국증권 투자의견 추이]

- 2024.09.11 목표가 66,000 투자의견 BUY

- 2024.08.05 목표가 66,000 투자의견 BUY

- 2024.06.12 목표가 66,000 투자의견 BUY

- 2024.03.15 목표가 74,000 투자의견 BUY

- 2024.02.06 목표가 67,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.09.11 목표가 66,000 투자의견 BUY 흥국증권

- 2024.08.27 목표가 55,000 투자의견 BUY(유지) BNK투자증권

- 2024.08.08 목표가 56,000 투자의견 BUY KB증권

- 2024.07.23 목표가 62,000 투자의견 BUY DB금융투자