씽크풀

키움증권에서 5일 GS(078930)에 대해 "안정적으로 배당이 성장하는 곳"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 61,000원을 내놓았다.

키움증권 정경희 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 키움증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

◆ Report briefing

키움증권에서 GS(078930)에 대해 "투자의견 BUY를 유지하는 이유 1) 정유 수익성의 변동성에도 불구, 주요 자회사인 GS에너지가 GS칼텍스 외에도 전력 및 집단 에너지, 자원개발의 순이익 기여도가 50%를 상회하는 구조. 이는 '23~'25년 연결 기준 연평균 약 2.5조원을 상회하는 안정적인 영업이익을 예상하는 근거. 2) 별도기준 배당성향 40% 이상의 정책, '14년 이후 꾸준히 성장한 DPS도 매력적. 3) 연결기준 부채비율 85%('24년E), 순차입금비율 44%('24년E) 등 안정적인 재무구조로 DPS의 성장이 가능할 것으로 판단."라고 분석했다.

또한 키움증권에서 "2분기 영업이익은 정제마진 감소, 1분기의 상승 국면에서 탈피한 원유가 흐름 등으로 전기비 81% 하락한 800억원으로 추정. 그럼에도 불구하고, GS에너지의 또다른 수익축인 자원개발 및 집단 에너지의 견조한 수익성에 힘입어 2분기 연결 영업이익은 8122억원(YoY +16%, QoQ -20%)으로 비지주 정유사들 대비 전기비 이익 감소가 소폭에 그칠 것으로 예상."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

오늘 키움증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 61,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.6% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 흥국증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 66,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유진투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 50,000원을 제시한 바 있다.

[키움증권 투자의견 추이]

- 2024.07.05 목표가 61,000 투자의견 BUY

- 2024.04.09 목표가 64,000 투자의견 BUY(신규)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.07.05 목표가 61,000 투자의견 BUY 키움증권

- 2024.06.12 목표가 66,000 투자의견 BUY 흥국증권

- 2024.05.13 목표가 60,000 투자의견 매수(유지) 한국투자증권

- 2024.05.10 목표가 55,000 투자의견 BUY SK증권