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- 업종평균과 비교해서 등락폭 대비 수익률은 낮아 - 관련종목들 혼조세, 기타서비스업종 +0.58% - 증권사 목표주가 95,600원, 현재주가 대비 13% 추가 상승여력 - 기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.2%로 적정수준 - 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 53.86% - 투심 보통 ,거래량 약세, 현재주가는 강세 - 주요 매물구간인 78,000원선이 지지대로 작용.

업종평균과 비교해서 등락폭 대비 수익률은 낮아 5일 오전 10시35분 현재 전일대비 5% 오른 84,000원을 기록하고 있는 메가스터디는 지난 1개월간 9.23% 상승했다. 같은 기간동안 위험정도를 말해주는 표준편차는 1.3%를 기록했다. 이는 코스닥 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 메가스터디의 월간 주가수익률은 적정한 수준에 있었지만 변동성은 상대적으로 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 메가스터디의 위험을 고려한 수익률은 7.1을 기록했는데, 변동성이 낮은 상태에서 주가흐름은 양호했기 때문에 위험대비 수익률은 높은 수준을 유지했다. 다만 코스닥업종의 위험대비수익률 12.7보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 뛰어났다고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 메가스터디가 속해 있는 코스닥업종은 기타서비스지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
인터파크	1위	2.7%	1위	19.5%	1위	7.2
포스코 ICT	2위	2.1%	2위	11.3%	3위	5.3
모두투어	3위	1.9%	5위	-9.0%	5위	-4.7
메가스터디	4위	1.3%	3위	9.2%	2위	7.1
해성산업	5위	0.7%	4위	0.3%	4위	0.3
기타서비스	-	0.7%	-	8.7%	-	12.4
코스닥	-	0.8%	-	8.9%	-	12.7

관련종목들 혼조세, 기타서비스업종 +0.58%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 기타서비스업종은 0.58% 상승중이다.

모두투어	19,650원 ▼200(-1.01%)	인터파크	5,850원 ▲150(+2.63%)
포스코 ICT	7,320원 ▼10(-0.14%)	해성산업	37,000원 ▲100(+0.27%)

증권사 목표주가 95,600원, 현재주가 대비 13% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 메가스터디의 평균 목표주가는 95,600원이다. 현재 주가는 84,000원으로 11,600원(13%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 신한금융투자증권의 허민호 에널리스트가 " 2분기 실적부진 예상, 그러나 과도한 주가하락, 동사의 2분기 매출액과 영업이익은 각각 587억원, 128억원을 기록할 전망이다. 고등부 오프라인 매출액은 평촌학원 매출이 본격적으로 발생되며 11.9% 증가한 272억원을 기록할 전망이지만, 고등부 및 중등부 온라인 매출액은 수능과 EBS 연계율 강화, 집중이수제 영향 지속 등으로 각각 188억원, 113억원을 기록하며 실적 부진이 지속될 전망..." (이)라며 투자의견 Trading BUY(유지)에 목표주가: 89,000원을 제시했고, 신영증권의 곽찬 에널리스트가 " 부정적 제도 요인에 따른 심연(深淵), 지금까지 6월 모의고사가 당해 수능 난이도를 판단할 수 있는 가늠자 역할을 해왔음을 감안할 때, 금년 수능도 EBS-수능 연계정책 기조는 강화될 것으로 보인다. 따라서 이는 동사의 주력 사업부인 고등부 온라인 부문의 매출 감소 요인으로 작용해 당분간 동사의 실적 부진이 이어질 것이란 판단이다..." (이)라며 투자의견 매수B(유지)에 목표주가: 108,000원을 제시했다.

5월16일에 메가스터디 1/4분기(2012년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
1/4분기	576.2억	125.5억	132.0억
직전분기 대비	23.0% 증가	103.4% 증가	209.2% 증가
전년동기 대비	12.8% 증가	26.0% 증가	269.8% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 33.46%로 업종평균 상회. PER은 7.7로 업종평균보다 낮으며, PBR은 1.6임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 메가스터디는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	메가스터디	포스코 ICT	모두투어	인터파크	해성산업
ROE	20.8	14.1	16.8	-2.1	3.1
PER	7.7	29.8	20.2	-	95.5
PBR	1.6	4.2	3.4	1.2	3.0
기준년월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) 6월28일부터 전일까지 외국인이 5거래일 연속 동종목을 내다 팔았다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 25,059주를 순매수했고, 개인들도 매기를 떨어뜨리면서도 5,834주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 우위를 지속하면서 30,893주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.2%로 적정수준 최근 한달간 메가스터디의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.2%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3%를 나타내고 있다. 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 53.86% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 53.86%로 가장 높은 참여율을 보였고, 개인이 39.14%를 보였으며 기관은 6.98%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 65.84%로 가장 높았고, 개인이 25.75%로 그 뒤를 이었다. 기관은 8.4%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심 보통 ,거래량 약세, 현재주가는 강세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 지속됐던 하락국면을 마무리하면서 상승국면으로의 전환가능성이 높아지고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 78,000원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 78,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 78,000원대는 전체 거래의 28.1%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 77,600원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 78,000원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 78,000원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.