씽크풀

- 위험대비수익률 -0.3, 업종평균대비 성과 좋아 - 관련종목들 혼조세, 기타서비스업종 +1.19% - 증권사 목표주가 261,400원, 현재주가 대비 17% 추가 상승여력 - 메가스터디_장단기 성장추세 뚜렷한 모습 - 기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수 - 상장주식수 대비 거래량은 0.25%로 적정수준 - 거래비중 기관 15.87%, 외국인 49.75% - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 현재주가 근처인 230,500원대에 주요매물대가 존재.

위험대비수익률 -0.3, 업종평균대비 성과 좋아 24일 오전 10시50분 현재 전일대비 3.36% 오른 221,800원을 기록하고 있는 메가스터디는 지난 1개월간 0.76% 하락했다. 동기간 동안에 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 2.2%를 기록했다. 이는 코스닥 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 메가스터디의 월간 주가등락률은 마이너스를 보이고 있지만, 변동성은 상대적으로 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 메가스터디의 위험을 고려한 수익률은 -0.3을 기록했는데, 변동성이 낮은 상태를 유지하면서 전체적인 관점에서의 위험대비 수익률은 중간 수준을 유지했다. 또한 코스닥업종의 위험대비수익률과도 동등한 수준을 보였기 때문에 업종대비 성과도 나쁘지 않다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 메가스터디가 속해 있는 코스닥업종은 기타서비스지수보다 변동성과 등락률이 모두 높은 모습이다. 업종등락률이 마이너스지만 시장보다는 탄력이 있고, 흐름도 좋다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
글로웍스	1위	8.1%	1위	35.0%	1위	4.3
포휴먼	2위	4.0%	5위	-9.8%	5위	-2.4
인터파크	3위	2.4%	2위	1.1%	2위	0.4
메가스터디	4위	2.2%	3위	-0.8%	3위	-0.3
하나투어	5위	2.0%	4위	-3.6%	4위	-1.7
기타서비스	-	1.0%	-	-1.3%	-	-1.3
코스닥	-	1.3%	-	-0.4%	-	-0.3

관련종목들 혼조세, 기타서비스업종 +1.19%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 기타서비스업종은 1.19% 상승중이다.

포휴먼	14,700원 ▲50(+0.34%)	인터파크	6,250원 ▲40(+0.64%)
글로웍스	1,795원 ▼5(-0.28%)	하나투어	34,000원 0 (0.00%)

증권사 목표주가 261,400원, 현재주가 대비 17% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 메가스터디의 평균 목표주가는 261,400원이다. 현재 주가는 221,800원으로 39,600원(17%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 하나대투증권의 강희영 에널리스트가 " 중등부 이익 개선 긍정적, 2분기 영업이익이 예상보다 견조했던 것은 중등부 온라인 부문이 규모가 효과가 발생하고 마케팅비를 줄이면서 이익률이 전년 동기 대비 큰 폭으로 개선됐고, 수익성이 높은 고등부 온라인 매출이 전년 동기 대비 25.9% 증가한 반면, 수익성이 낮은 오프라인 매출은 14.9% 성장해 다소 저조했기 때문..." (이)라며 투자의견 NEUTRAL에 목표주가: 200,000원을 제시했고, 대우증권의 유정현, 남경민 에널리스트가 " 고성장이 수익성 개선 견인, 동사의 2분기 영업이익은 예상 보다 높은 고등 온라인 성장률과 중등 온라인의 규모의 경제 효과 등 매출 증가에 따른 레버리지 효과가 크게 부각되면서 YoY 42.6% 증가한 194억원으로 집계됐다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 286,000원을 제시했다.

7월23일에 메가스터디 2/4분기(2009년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	544.5억	194.3억	158.7억
직전분기 대비	7.9% 감소	5.9% 감소	1.7% 감소
전년동기 대비	20.5% 증가	42.6% 증가	55.9% 증가

[재무분석 특징]

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 메가스터디가 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 낮은 수준이지만, 반대로 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 높은 수준이라고 할 수 있다.

	메가스터디	인터파크	글로웍스	포휴먼	하나투어
ROE	28.9	2.5	0.0	18.5	5.8
PER	26.9	124.8	-	9.7	77.7
PBR	7.8	3.1	-	1.8	4.5
기준년월	2009년3월	2008년12월	2008년12월	2009년3월	2009년3월

기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수 7월15일부터 전일까지 기관이 7거래일 연속 동종목을 내다 팔았다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 40,222주를 순매수한 반면, 기관은 순매수에서 순매도로 반전되면서 22,492주를 순매도했고, 개인들도 초반에 동종목을 순매도한 이후에 근래에는 순매도량을 줄이면서 17,730주를 순매도한 것으로 집계됐다. 상장주식수 대비 거래량은 0.25%로 적정수준 최근 한달간 메가스터디의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.25%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.53%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 15.87%, 외국인 49.75% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 49.75%로 가장 높은 참여율을 보였고, 개인이 34.36%를 보였으며 기관은 15.87%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 56.6%로 가장 높았고, 개인이 29.41%로 그 뒤를 이었다. 기관은 13.98%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적 상승추세를 유지하기 위한 반등을 시도하고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 230,500원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 230,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 230,500원대는 전체 거래의 16.8%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 215,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고는 있지만, 위로 제1매물대 저항구간인 230,500원대까지는 아직 거리가 상대적으로 멀고, 아래로 제2매물대 지지대인 215,000원이 더 가깝게 위치하고 있다. 제2매물가격대에 주가가 지금 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 215,000원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 215,000원대의 지지가능성과 230,500원대의 저항가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.

[포인트검색]

7월23일 :메가스터디(주) 매출액ㆍ영업손익등영업실적(공정공시)