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유진투자증권에서 14일 지역난방공사(071320)에 대해 "발전 = 비규제 = 멀티플 확장"라며 투자의견을 'STRONG BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 104,000원을 내놓았다.

유진투자증권 황성현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'STRONG BUY'의견은 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 상회하는 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다.

◆ Report briefing

유진투자증권에서 지역난방공사(071320)에 대해 "2Q25 매출액 5,990억원(-62%qoq, +13%yoy), 영업이익 100억원(-99%qoq, 흑전yoy)으로 비수기에 선방하는 실적 전망. 추후 화성(‘27년), 수원(‘29년)도 개체공사 완료될 예정으로 전력 사업이 이끄는 실적 성장 지속 전망. 목표주가 104,000원('25F BPS의 0.6배)으로 33% 상향, 투자의견 STRONG BUY 유지. 동탄2 신규 발전소 건설되며 멀티플 확장되었던 2018년과 유사한 국면. 전력 사업 호실적에 주목하며 유틸리티 섹터 최선호주로 추천"라고 분석했다.

또한 유진투자증권에서 "1Q25 매출액 1.6조원(+46%qoq, +15%yoy), 영업이익 3,238억원(+184%qoq, +55%yoy), 순이익 2,335억원 (+252%qoq, +64%yoy)으로 사상 최대 분기 실적 달성. 당사 추정을 상회한 이유는 전력 사업의 대규모 흑자 때문. 동사의 대구, 청주 발전소 공사 완료로 급전순위가 10위권으로 상승하였고, 개별요금제 적용으로 에너지 마진 확대되며 실적 개선. 동사의 열사업 미수금은 총 5,365억원으로 감소 전환. 현재는 ‘22년 초과손실이 순이익에 반영되는 구간으로 부채로 잡혀 있는 미수금 감소 규모가 적었으나, 내년부터 ‘23년도 미수금 회수가 본격화될 전망."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

유진투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

오늘 유진투자증권에서 발표된 'STRONG BUY'의견 및 목표주가 104,000원은 전체의견을 상회하는 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 7.2% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 하나증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 90,000원을 제시한 바 있다.

[유진투자증권 투자의견 추이]

- 2025.05.14 목표가 104,000 투자의견 STRONG BUY

- 2024.11.12 목표가 78,000 투자의견 STRONG BUY

- 2024.08.09 목표가 78,000 투자의견 STRONG BUY

- 2024.05.14 목표가 78,000 투자의견 STRONG BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2025.05.14 목표가 104,000 투자의견 STRONG BUY 유진투자증권

- 2025.05.14 목표가 90,000 투자의견 BUY 하나증권