씽크풀

하나증권에서 22일 LG전자(066570)에 대해 "황금별의 저력을 보여줄 때"라며 투자의견을 'BUY(신규)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 129,000원을 내놓았다.

하나증권 김민경 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(신규)'의견은 하나증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다.

◆ Report briefing

하나증권에서 LG전자(066570)에 대해 "LG전자의 12MF PBR은 0.57배 수준으로 과거 PBR 밴드 최하단에 근접한 상태다. 이는 [1]트럼프 정부 관세 정책에 따른 불확실성 및 그에 따른 수요 부진 우려 및 [2]중국 업체들의 성장에 대한 우려가 복합적으로 반영된 결과로 판단한다. 그러나 트럼프 정부 1기의 관세 정책 흐름을 고려하면 최종적인 관세 부과 수준은 우려 대비 낮은 수준에서 타협이 이루어질 가능성이 높다. LG전자는 미국 내 프리미엄 시장에서 견조한 점유율을 유지하고 있고 멕시코 및 미국 생산기지를 활용한 스윙 생산체제를 통해 관세 영향을 최소화 할 수 있을 것으로 예상된다. 중국 TV 업체들의 저가 공세는 지속될 것으로 보이나 LG전자는 WebOS 등 소프트웨어 플랫폼 기반의 제품 차별화를 통해 수익성 방어에 성공할 것으로 전망한다. 현재 주가는 여러 리스크 요인이 선반영된 구간으로 일부 우려 해소 시 주가 반등 여력이 충분하다는 판단이다."라고 분석했다.

또한 하나증권에서 "별도기준 25년 2분기 매출 17조 8,384억원(YoY +3%, QoQ -0.4%), 영업이익 8,726억원 (YoY -16%, QoQ -23%)을 기록할 전망이다. 2분기는 관세 영향이 본격화되는 시기로 LG전자는 멕시코 및 미국 생산기지 가동을 확대하며 미국향 제품에 대한 관세 부담을 완화하고 있다. 아울러 미국 내 프리미엄 시장 내 견조한 입지를 기반으로 판가 인상을 통한 마진 방어도 가능하다는 판단이다. MS 부문은 수요 부진에 따른 적자가 예상되나 VS 부문의 인포 테인먼트 판매 호조 및 ES 부문의 성수기 효과로 양호한 실적을 기록할 것으로 예상된다."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

하나증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2024년4월 140,000원까지 높아졌다가 2025년1월 110,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 129,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 하나증권에서 발표된 'BUY(신규)'의견 및 목표주가 129,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 21.2% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 유진투자증권은 투자의견 'BUY(신규)'에 목표주가 90,000원을 제시한 바 있다.

[하나증권 투자의견 추이]

- 2025.05.22 목표가 129,000 투자의견 BUY(신규)

- 2025.04.25 목표가 110,000 투자의견 BUY

- 2025.04.08 목표가 110,000 투자의견 BUY

- 2025.01.24 목표가 110,000 투자의견 BUY

- 2025.01.06 목표가 125,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2025.05.22 목표가 129,000 투자의견 BUY(신규) 하나증권

- 2025.05.13 목표가 90,000 투자의견 BUY(신규) 유진투자증권

- 2025.04.25 목표가 100,000 투자의견 BUY 현대차증권

- 2025.04.25 목표가 100,000 투자의견 BUY 하이투자증권