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밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 보이며 이후 전망 및 대응전략.
개미신사
2024/02/21 06:48 (114.200.***.187)
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유안타증권은 1월26일 인텍플러스(064290)에 대해 성장을 위한 준비는 이미 마련했으며 올해 사상 최대 실적이 기대된다고 내다봤다.

유안타증권에 따르면 인텍플러스는 머신비전기술을 활용하여 영상 데이터를 획득, 분석 및 처리하는 2D·3D 외관검사장비를 제조하는 기업이다. 매출성장을 위해서는 △자금 △생산능력(CAPA) △신제품 개발 △신규 고객사 확보 등 여러 제반 여건들이 마련돼야 하는데, 인텍플러스는 이를 위한 준비를 마친 상황이라고 평가했다.이와 관련해 권명준 유안타증권 연구원은 "인텍플러스는 2021년 6월부터 2022년 10월까지 80억원의 시설투자비(CAPEX) 투자를 통해서 CAPA가 기존 대비 2배로 증가했다"고 언급했다.이어 "검사장비는 수주시점과 매출인식시점이 상이해 유동성을 위한 자금확보가 필요하다. 동사는 지난해 4분기 200억원 규모 전환사채 발행을 통해 준비를 완료했다"며 "지속적인 고객사 확보 및 신규 검사장비 개발도 추진 중"이라고 덧붙였다.현재 글로벌 반도체 기업들은 적층하는 패키징 방식을 지속적으로 확대할 예정에 있다. 이는 이전 대비 넓은 면적의 검사, 다층 검사, 미세화 검사가 필요하다는 의미다. 권 연구원은 "동사는 경쟁사 대비 고속과 대면적 검사 관련 비교우위기술을 보유하고 있다. 즉, 적층 패키징 트렌드 확대 시 경쟁력이 부각될 수 있다"며 "북미 고객사는 2021년 3월 미래 전략으로 IDM 2.0 전략을 공개, 이후 다양한 지역에서 투자가 진행되고 있다. 국내와 대만 반도체 기업들도 신규 패키징 공정에 투자를 진행 중이거나 진행할 예정"이라고 진단했따.아울러 "수주잔고 추이를 살펴보면 가장 많은 매출이 발생했던 2021~2022년을 상회하는 수주잔고가 이어지고 있다. 신규 고객사를 지속적으로 확보하고 있으며, 적층 패키징 확대로 동사의 경쟁력이 돋보일 수 있는 상황"이라고 조언했다.마지막으로 "CAPA 증설 및 전환사채 발행을 통해 운영자금도 마련돼 있다. 올해 사상 최대 실적이 기대되는 요인"이라고 첨언했다. 



이베스트투자증권은 작년 11월21일 인텍플러스에 대해 P/E AI칩의 사이즈 면적화가 이루어지고 있는 만큼 인텍플러스의 라지 폼팩터 검사 기술이 부각될 것으로 예상한다며 투자의견 매수를 유지하고 목표주가를 기존 3만8000원에서 4만1000원으로 7.89% 상향 조정했다. 전 거래일 기준 현재 주가는 3만4700원이다.

차용호 이베스트투자증권 연구원은 "내년 실적은 매출액 올해보다 63.9% 늘어난 1245억 원, 영업이익 187억 원(흑자전환)으로 추정한다. 오는 4분기 실적은 3개 분기 연속 흑자전환을 보일 것"이라고 했다.

내년 글로벌 반도체 업체들의 시설설비(Capex)는 AI 관련 특수 분야(HBM, 패키징, 선단공정 등)에 집중될 것으로 보인다. 차 연구원은 "인텍플러스는 4분기 삼성전자향 Adv PKG 검사 장비를 수주한 것으로 파악하며 아직은 작은 규모이지만 내년 2분기부터 양산될 삼성전자의 I-Cube 패키징 라인 증설에 따라 추가 수주를 예상한다"고 했다.

그러면서 "그동안 반도체 외관 검사 장비 사업부의 비메모리향 실적이 북미 고객사에 대한 의존도가 높았지만, 이번 수주를 통해 비메모리 고객처 다변화를 이룰 것"이라고 덧붙였다.



작년 3분기 연결기준 매출액은 172.84억으로 전년동기대비 영업이익은 26.69억 적자로 37.22억에서 적자전환. 당기순이익은21.10억 적자로 44.62억에서 적자전환.

3분기 누적매출액은 481.28억으로 영업이익은 115.66억 적자로 162.70억에서 적자전환. 당기순이익은 102.14억 적자로 154.27억에서 적자전환. 


외관검사장비 전문 제조업체. 반도체 후공정 외관검사분야, 반도체 Mid-End 분야, 디스플레이 분야, 전기자동차용 2차전지 외관 검사 장비 제조를 주요 사업으로 영위. 머신비전기술을 통해 표면 형상에 대한 영상 데이터를 획득, 분석 및 처리하는 3D/2D 자동외관검사장비 및 모듈을 개발하여 판매. 주요 제품으로 반도체 PKG, SSD, MEMORY MODULE, Flip-chip 외관 검사장비, OLED외관 검사장비, Vision module, 2차전지 외관 검사장비 및 Module 등임. 신규사업으로 스마트팩토리 분야에 진출해 사업영역을 확장중. 최대주주는 이상윤 외(15.64%). 


2022년 연결기준 매출액은 1188.37억으로 전년대비 0.69% 감소. 영업이익은 193.63억으로 29.67% 감소. 당기순이익은 163.35억으로 27.86% 감소.


2014년 2월3일 2545원에서 바닥을 찍은 후 작년 7월28일 48450원에서 최고가를 찍고 밀렸으나 올 1월18일 26150원에서 저점을 찍은 후 등락을 보이는 가운데 점차 저점과 고점을 높혀오는 중으로, 이제부턴 밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 보여집니다.


손절점은 33150원으로 보시고 최대한 저점을 노리시면 되겠습니다. 34500원 전후면 무난해 보이며 분할매수도 고려해 볼수 있겠습니다.목표가는 1차로 38000원 부근에서 한번 차익실현을 고려해 보시고 이후 눌릴시 지지되는 저점에서 재공략 하시면 되겠습니다. 2차는 41800원 이상을 기대 합니다.


감사합니다.

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