씽크풀

상상인증권에서 15일 KH바텍(060720)에 대해 "2Q24 Preview: 티타늄 케이스 고마워"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 21,000원을 내놓았다.

상상인증권 이소중 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 상상인증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

◆ Report briefing

상상인증권에서 KH바텍(060720)에 대해 "2Q24 매출액은 942억원(+25% YoY), 영업이익은 119억원(+97% YoY)을 기록할 것으로 전망. 주요 고객사향 외장힌지 조기 생산과 티타늄 케이스 매출이 추가됨에 따라 호실적을 기록. 2Q24에는 이원화 영향이 크지 않았던 것으로 파악되지만 3Q24에는 영향이 일부 있을 것으로 판단. 한편 티타늄 케이스 공정 확대및 중저가 모델용 알루미늄 메탈 케이스에 대한 논의는 고객사와 논의 중. 폴더블폰 힌지 신규 고객사에 대한 협의는 다소 늦어질 것으로 예상. 투자의견 Buy 유지, 목표주가는 21,000원으로 하향. 한편 주요 고객사는 24년 7월 올림픽에 맞춰 파리 현지에서 폴더블폰 언팩(신제품 공식 행사) 개최를 진행했으며, AI 기능 탑재된 갤럭시 S24 흥행으로 1Q24 고객사의 스마트폰 시장 점유율이 A사 점유율을 다시 상회한 만큼 AI 기능이 탑재된 폴더블폰 관련주들에 대한 기대감도 형성될 것으로 판단."라고 분석했다.

또한 상상인증권에서 "2024년 매출액은 3,909억원(+8% YoY), 영업이익은 407억원(+21% YoY)을 기록할 것으로 전망. 투자의견 Buy 유지, 목표주가는 21,000원으로 하향. 외장힌지에 대한 이원화 영향이 일부 반영됨에 따라 24년 이후 추정치들이 감소. 목표주가는 기대되는 이슈들이 온기 반영되는 25년 예상 EPS에 유사기업들의 평균 PER 9배를 적용해서 산출. 25년 실적 기준 PER은 6배로 밸류에이션 부담은 낮음. 25년 매출액은 6,020억원(+54% YoY), 영업이익은 681억원(+67% YoY)가 예상."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

상상인증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

오늘 상상인증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 21,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 IBK투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 25,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 NH투자증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 17,000원을 제시한 바 있다.

[상상인증권 투자의견 추이]

- 2024.07.15 목표가 21,000 투자의견 BUY

- 2024.04.25 목표가 23,000 투자의견 BUY(신규)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.07.15 목표가 21,000 투자의견 BUY 상상인증권

- 2024.07.12 목표가 25,000 투자의견 BUY IBK투자증권

- 2024.05.31 목표가 22,000 투자의견 BUY 메리츠증권

- 2024.05.29 목표가 17,000 투자의견 HOLD NH투자증권