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◆ Report briefing

해외결제 등으로 거래액 증가는 지속

한국투자증권에서 NHN한국사이버결제(060250)에 대해 "PG사인 NHN KCP의 사업부는 온라인결제(PG, 온라인 VAN)와 오프라인결제(오프라인 VAN), 프로젝트 사업부(POS 솔루션 등)로 구성. 이 중 온라인결제 사업부가 PG 거래액 성장을 발판으로 견조한 수익 확대가 예상. PG 거래액 내 해외결제 비중 상승이 호재. 2021년 4분기 10.1%였던 해외결제 비중은 2022년 4분기 12.4%에서 2023년 4분기 13.6%까지 상승. 비중 상승세는 지속될 것. 올해에도 중국 이커머스 거래액의 높은 성장이 예상. 특히 NHN KCP는 단독 PG는 아니나 2023년 2분기에 알리익스프레스, 3분기에 테무를 가맹점으로 유치한 바 있음. 아직까지 전체 거래액에서 중국 관련 결제가 차지하는 비중은 한자릿수로 미미하지만, 성장 기여도는 점진적으로 개선될 것."라고 분석했다.

또한 한국투자증권에서 "2023년 매출액은 9,720억원으로 전년 대비 18% 증가. 하지만 대형가맹점 거래액 비중 상승에 따른 매출원가 증가로 동기간 영업이익은 420억원을 기록하며 5% 역성장. 올해도 대형가맹점 거래액 비중 상승으로 매출원가율 소폭 상승은 불가피. 다만 20% 내외의 높은 외형 성장과 인력 선투자 완료에 따른 판관비 효율화 작업으로 판관비용률이 추가 개선될 점이 긍정적. 이에 부진했던 작년 대비 올해 영업이익은 양호하게 반등할 전망."라고 밝혔다.