씽크풀

상상인증권에서 21일 LG화학(051910)에 대해 "1Q25 Preview: 시장 기대치 충족"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 340,000원을 내놓았다.

상상인증권 백영찬 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 상상인증권에서 9개월만에 매매의견을 새롭게 조정하는 것으로 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하다가 이번에 목표가가 하향조정되는 모습이다.

◆ Report briefing

상상인증권에서 LG화학(051910)에 대해 "1분기 매출액과 영업이익은 11조 9281억원 (+2.7% YoY), 3972억원 (+50.1% YoY) 으로 시장 기대치 (Fnguide 4/18기준 영업이익 2,425억원)를 충족할 전망이다. 수치만 보면 컨센서스 상회이지만 1분기 실적개선은 LG엔솔의 영업이익 증가가 대부분이었기에 실질적인 컨센상회는 아니라고 판단된다. 1분기 화학사업의 외형과 영업손익은 4조 8413억원 (+8.7% YoY), -939억원 (적자지속 YoY)으로 예상된다. 아직까지 주요 화학제품 스프레드가 BEP내외에서 움직이면서 흑자전환은 아닌 상황이다. 첨단소재의 외형과 영업이익은 1조 3530억원 (-14.5% YoY), 1230억원 (-13.4% YoY)으로 추정된다. 양극재 판매량이 전분기대비 10%내외 감소하면서 외형과 이익은 전년대비 감소한 것으로 판단된다."라고 분석했다.

또한 상상인증권에서 "조심스럽지만 2025년 하반기부터 2027년 상반기까지 화학 업황의 짧은 Up-cycle을 예상한다. 무역분쟁 및 수요개선에는 문제가 있지만 화학 공급과잉 이슈는 서서히 해소되고 있기 때문이다. 2024년 세계 에틸렌 증설은 200만톤에 불과했고, 2025년에도 700만톤 내외로 예상된다."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

상상인증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

오늘 상상인증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 340,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 6.9% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 380,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 LS증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 195,000원을 제시한 바 있다.

[상상인증권 투자의견 추이]

- 2025.04.21 목표가 340,000 투자의견 BUY

- 2024.07.10 목표가 550,000 투자의견 BUY

- 2024.05.02 목표가 550,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2025.04.21 목표가 340,000 투자의견 BUY 상상인증권

- 2025.04.15 목표가 195,000 투자의견 HOLD LS증권

- 2025.04.09 목표가 320,000 투자의견 BUY 하이투자증권

- 2025.04.09 목표가 305,000 투자의견 BUY 삼성증권