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교보증권에서 30일 LG생활건강(051900)에 대해 "3Q24 Re: 당분간 마케팅 비용 확대"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 450,000원을 내놓았다.
교보증권 권우정 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 교보증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '트레이딩매수'의견에서 'BUY로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.
◆ Report briefing
교보증권에서 LG생활건강(051900)에 대해 "면세 채널보다는 해외 사업 확대로 전략을 선회한 만큼, 더후 리브랜딩 및비중국 사업 확대의 가시적인 성과가 필요한 상황임. 현재 더후 리브랜딩이 진행 중이며, 향후 2년 간 라인별 대대적 리브랜딩 예정임. 당분간 마케팅 비용 지출에 따른 이익 훼손은 불가피 할 것. 또한, 4Q에도 광군제 행사에 따른 마케팅 비용 추가 지출 예정. 비중국 매출 동력을 확보를 위해 TFS/빌리프/CNP 중심 브랜드 투자 지속 중이지만, 아직 매출 기여도는 미미한 상황. 가시적인 성과 확인까지는 시간이 필요하겠지만, 중장기적으로 체질적 변화를 위한 시도는 긍정적이라고 판단"라고 분석했다.
또한 교보증권에서 "3분기 연결 매출액 및 영업이익은 각각 1.7조원(YoY -2%), 1,061억원(YoY -17%)으로 시장기대치 -25% 하회. 상반기 대비 절대 이익 규모 감소는 중국의 리브랜딩 마케팅 비용 확대에 따른 적자 전환 기인. 또한, 상대적 고마진인 면세 채널 약세 지속 중. 방판 매출도큰 폭 감소. 그 외 생활용품, 음료 부문 영업이익 부진도 영향을 미침. 다만, 미국을 포함한 해외 사업 수익성은 지속 개선되는 중."라고 밝혔다.
◆ Report statistics
오늘 교보증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 450,000원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 500,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 NH투자증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 370,000원을 제시한 바 있다.
[교보증권 투자의견 추이]
- 2024.10.30 목표가 450,000 투자의견 BUY
- 2024.10.10 목표가 450,000 투자의견 BUY(신규)
[전체 증권사 최근 리포트]
- 2024.10.30 목표가 450,000 투자의견 BUY 교보증권
- 2024.10.30 목표가 370,000 투자의견 HOLD NH투자증권
- 2024.10.30 목표가 372,000 투자의견 HOLD 삼성증권
- 2024.10.24 목표가 430,000 투자의견 BUY(신규) 대신증권
