씽크풀

현대차증권에서 2일 동원F&B(049770)에 대해 "2Q24 Review: 컨센서스 하회, 어려운 업황"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 52,000원을 내놓았다.

현대차증권 하희지 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 현대차증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 낮아졌는데, 이번에 조정된 목표가가 전저점보다는 높은 수준이다.

◆ Report briefing

현대차증권에서 동원F&B(049770)에 대해 "전반적인 소비 부진 및 외식 경기침체 영향 가시화. 투자의견 BUY, 목표주가 52,000원으로 하향 조정. 동원F&B 24~25F 실적 추정치 변경에 따른 목표주가 52,000원으로 하향 조정. 올해 기대했던 어가 등 원가 하락에 의한 원가율 개선은 지속되고 있으나 경기 침체에 따른 비우호적인 업황 지속(외식 경기 부진/사육두수 감소/유통채널 객수 감소)됨에 따라 외형 부진, 이에 따른 이익 개선폭 둔화 다소 아쉬움. 동원F&B 24~25F 실적 추정치 변경에 따른 목표주가 52,000원으로 하향 조정."라고 분석했다.

또한 현대차증권에서 "동원F&B 2Q24 연결 기준 매출액은 1조 615억원(+0.9%yoy), 영업이익은 289억원(+5.4%yoy,OPM 5.4%)로 시장 컨센서스를 -14% 하회하는 실적을 기록. 1) 일반 식품: 매출 -0.9%yoy, 영업이익 +28.9%yoy 추정. 경기 부진 지속됨에 따라 유통채널 객수 감소, 프로모션 강화 등으로 인한 매출 차감비 증가 등으로 어려운 영업 환경 지속. 여전히 내식 식재료군 조미소스 +50%yoy, 김 +10%yoy, 밥 +20%yoy 등 성장하였으나, 참치 -2%yoy(B2B 판가 하락 주요), 건기식 -10%yoy, 축산캔 -20%yoy 역성장. 2) 조미 유통: 매출+7%yoy, 영업이익 -8.2%yoy 추정. 3) 사료: 매출 -15.2%yoy, 영업이익 +1.9%yoy 추정. 4) 온라인: 매출 -15%yoy, 영업이익 적자."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

현대차증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년8월 45,000원이 저점으로 제시된 이후 2024년5월 54,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 52,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

오늘 현대차증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 52,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 7.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 60,000원을 제시한 바 있다.

[현대차증권 투자의견 추이]

- 2024.08.02 목표가 52,000 투자의견 BUY

- 2024.05.31 목표가 54,000 투자의견 BUY

- 2024.05.07 목표가 45,000 투자의견 BUY

- 2023.11.02 목표가 45,000 투자의견 BUY

- 2023.08.07 목표가 45,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.08.02 목표가 52,000 투자의견 BUY 현대차증권

- 2024.07.18 목표가 60,000 투자의견 BUY 하나증권