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메리츠증권에서 31일 대우건설(047040)에 대해 "3Q24 Review: 비주택 부문에서도 낮아진 기대감"라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 4,100원을 내놓았다.

메리츠증권 문경원 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 메리츠증권의 직전 매매의견인 'BUY'에서 한단계 내려앉은 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 볼때에도 역시 '매수'의견에서 'HOLD로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다.

◆ Report briefing

메리츠증권에서 대우건설(047040)에 대해 "토목, 주택 부문에서 일회성 비용 동시 반영. 컨센서스 크게 하회. 3Q24 연결 영업이익은 623억원을 기록하며 컨센서스(1,178억원)를 크게 하회. 해외 토목 현장과 국내 주택 현장에서 합산 800억원 이상의 일회성 이익 발생. 주택 원가율과 판관비 모두 다 유의해야 하는 상황. 토목의 이익률 악화와 플랜트 수주 실패 등 비주택 부문에서도 기대감이 낮아짐. 투자의견을 Hold로 하향, 적정주가는 4,100원으로 -23% 하향 조정."라고 분석했다.

또한 메리츠증권에서 "3Q24 연결 영업이익은 623억원(-67.3% YoY)을 기록하며 컨센서스(1,178억원)를 크게 하회. 해외(싱가포르) 현장에서의 원자재 가격 상승 등의 이슈로 토목에서 약 550억원 정도의 일회성 비용이 있었으며, 국내에서도 한 현장에서 재시공으로 인한 270억원의 비용 반영이 있었음. 연결 종속에서는 베트남 THT 법인의 용지 매각으로 인한 약 520억원의 이익 반영이 있었으나 만회하기에는 역부족. 순차입금은 2Q24 대비 약 3,000억원 증가한 것으로 보임."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

메리츠증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2023년10월 5,800원까지 높아졌다가 2024년4월 5,300원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 4,100원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 메리츠증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 4,100원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 14.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 BNK투자증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 5,500원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 4,100원을 제시한 바 있다.

[메리츠증권 투자의견 추이]

- 2024.10.31 목표가 4,100 투자의견 HOLD

- 2024.05.02 목표가 5,300 투자의견 BUY

- 2024.04.11 목표가 5,300 투자의견 BUY

- 2024.01.09 목표가 5,800 투자의견 BUY

- 2023.10.30 목표가 5,800 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.10.31 목표가 4,100 투자의견 HOLD 메리츠증권

- 2024.10.31 목표가 4,100 투자의견 HOLD 다올투자증권

- 2024.10.31 목표가 4,400 투자의견 HOLD NH투자증권

- 2024.10.31 목표가 4,500 투자의견 BUY(유지) 하나증권