씽크풀

교보증권에서 15일 대우건설(047040)에 대해 "경쟁업체 대비 높은 영업이익률"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 5,000원을 내놓았다.

교보증권 백광제 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 교보증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다.

◆ Report briefing

교보증권에서 대우건설(047040)에 대해 "동사 실적은 비주택부문의 이익 기여 지속으로 이익률 관점에서 대형 건설사 중 우수한 편이지만, 국내 최대 주택 공급 업체로서 지방 미분양 증가에 따른 주가 디스카운트를 크게 받고 있는 상황. 현재 주가는 ‘24년 기준 PER 5.0배 수준으로 업종 평균 5.8배 대비 다소 낮은 상황. 3Q24 실적은 낮아진 주택 마진율 영향으로 전년동기비 이익 감소폭이 크겠지만, 주요 경쟁업체 대비 여전히 높은 영업이익률(4.6%)을 유지할 전망. 향후 ① 주요 단지 입주에 따른 영업 현금 흐름 개선 등 재무구조 개선. ② 해외 비주택 부문 이익 기여 지속. ③ 지방 입주 리스크 관리 성공시 재차 주가 회복을 기대할 수 있을 전망."라고 분석했다.

또한 교보증권에서 "3Q24 매출액 2.6조원(YoY -12.2%), 영업이익 1,200억원(YoY -37.0%), 주택 실적 둔화 지속으로 영업이익 감소. ① 주택/건축(YoY -18.4%)은 매출액(YoY -11.7%) 감소및 원가율 영향 지속으로 이익 급감. ② 토목(YoY -17.2%)은 매출액(YoY -16.0%) 감소 영향으로 이익 감소. ③ 플랜트(YoY +6.4%)는 매출액 감소(-7.3%) 불구 매출이익 개선 영향으로 이익 증가. 연결자회사(YoY -18.5%)는 전년 수준 이익 유지. 주택·토목 이익 감소로 영업이익 시장 기대치(1,260억원) 소폭 하회 전망."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

교보증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년10월 6,000원까지 높아졌다가 2024년1월 5,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 5,000원으로 제시되고 있다.

오늘 교보증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 5,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하이투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 5,500원을 제일 보수적인 의견을 제시한 IBK투자증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 4,800원을 제시한 바 있다.

[교보증권 투자의견 추이]

- 2024.10.15 목표가 5,000 투자의견 BUY

- 2024.07.31 목표가 5,000 투자의견 BUY

- 2024.04.17 목표가 5,000 투자의견 BUY

- 2024.01.15 목표가 5,000 투자의견 BUY

- 2023.10.16 목표가 6,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.10.15 목표가 5,000 투자의견 BUY 교보증권

- 2024.10.15 목표가 5,300 투자의견 매수 신한투자증권

- 2024.10.15 목표가 5,000 투자의견 BUY KB증권

- 2024.10.14 목표가 4,900 투자의견 매수 미래에셋증권