씽크풀

하나증권에서 30일 서울반도체(046890)에 대해 "자동차 비중 확대 지속중"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 14,000원을 내놓았다.

하나증권 김록호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하다가 이번에 목표가가 하향조정되는 모습이다.

◆ Report briefing

하나증권에서 서울반도체(046890)에 대해 "투자의견 'BUY'를 유지하고, 목표주가를 14,000원으로 하향. LED 업황의 장기 불황으로 인해 서울반도체에 대한 투자 매력도가 낮은 것은 사실. 다만, 2022~2023년 외형 축소 및 적자를 기록한 이후에 2024년 매출액은 전년대비 6% 증가하고, 영업이익은 109억원으로 흑자 전환할 것으로 전망. 실적이 바닥을 통과한 현재 시점에서 중장기 투자의견은 'BUY'를 유지하는 것이 합리적이라 판단. 2024년과 2025년 BPS를 각각 4%, 6% 하향 조정하고, 2025년 BPS 비중 확대로 목표주가도 하향. 자동차향 매출액이 꾸준하게 증가해 매출비중이 30%에 달하고 있는 점이 긍정적이지만, 전사 외형 성장을 견인할 만한 새로운 동력이 필요"라고 분석했다.

또한 하나증권에서 "24년 2분기 매출액은 2,830억원(YoY +11%, QoQ +17%), 영업이익은 40억원 (YoY, QoQ 흑자전환)을 기록. 이는 컨센서스를 상회하는 실적이며, 2년만에 흑자 전환에 성공. IT 및 자동차향 매출액이 양호했는데, IT 내에서 스포츠 이벤트 효과로 인해 TV 향 수요가 증가한 것으로 추정. 아울러 자동차향도 외부 조명 중심으로 견조한 흐름이 지속. 24년 3분기 매출액은 2,923억원(YoY +4%, QoQ +3%), 영업이익은 70억원(YoY 흑자전환, QoQ +73%)으로 전망. IT 성수기 진입으로 인해 IT향 매출액은 전분기대비 증가할 것으로 추정. 다만, 2분기에 스포츠 이벤트 효과가 집중되었던 점을 감안하면 증가폭은 제한 적일 가능성이 높음. 외형 성장을 견인하는 부문은 자동차향으로 기대되는데, 이로 인해 전분기대비 수익성 개선도 가능할 것으로 판단."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

하나증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

오늘 하나증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 14,000원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 13.5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 대신증권은 투자의견 'MARKETPERFORM'에 목표주가 11,000원을 제시한 바 있다.

[하나증권 투자의견 추이]

- 2024.08.30 목표가 14,000 투자의견 BUY(유지)

- 2024.02.16 목표가 16,000 투자의견 BUY

- 2023.08.11 목표가 16,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.08.30 목표가 14,000 투자의견 BUY(유지) 하나증권

- 2024.08.13 목표가 11,000 투자의견 MARKETPERFORM 대신증권

- 2024.08.13 목표가 12,000 투자의견 BUY 삼성증권