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DB금융투자에서 12일 바텍(043150)에 대해 "꾸준히 성장하고 있는 3D CBCT 선두업체"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 36,000원을 내놓았다.

DB금융투자 김지은 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 DB금융투자의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다.

◆ Report briefing

DB금융투자에서 바텍(043150)에 대해 "2분기 매출액은 1,020억원(+8.2%QoQ, 0.0%YoY). 영업이익 168억원(+16.9%QoQ, -15.1%YoY, OPM 16.5%)로 시장 기대치를 소폭 하회. 북미지역 매출액 263억원(-4.1%QoQ, +11.7%YoY)를 달성. 고금리 상황에 따른 치과 의사들의 수요 침체가 지속되고 있지만 3D 진단 장비에 대한 수요는 견조. 2분기 3D 장비 매출액은 383억원(-2.9%QoQ, +13.9%YoY)를 기록. 이에 바텍은 중저가 3D 장비 GreenX12를 출시. 고가 라인업 대비 할부 부담이 적고 3D 교체 수요를 충족시킬 수 있다는 점에서 선진시장 중심의 매출 성장을 이끌어냈음. 바텍은 금리 인하 시기에 맞추어 2024년 하반기에 선진시장 타겟 Large-FOV 고가 장비 및 저가시장 타겟 3D 장비 출시를 계획 중. 하반기 신제품 출시 효과에 따른 매출 성장으로 2024년 매출 4,121억원 (+7.0%YoY), 영업이익 674억원(+5.4%YoY, OPM 16.4%)이 예상."라고 분석했다.

또한 DB금융투자에서 "글로벌 덴탈 이미징 Peer(Envista, Dentsply Sirona, Zimvie) 밸류에이션 하락에 따라 Target PER 11.4배 적용하여 목표주가 36,000원으로 하향. 다만 바텍의 12m Fwd P/E는 6.1배로 글로벌 Peer 대비 저평가 상태. 2024년 하반기부터 매출 성장 및 이익 개선에 따른 밸류에이션 매력이 부각이 예상되며 투자의견 BUY 유지."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

오늘 DB금융투자에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 36,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 4.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 44,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 교보증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 35,000원을 제시한 바 있다.

[DB금융투자 투자의견 추이]

- 2024.08.12 목표가 36,000 투자의견 BUY

- 2024.05.13 목표가 46,000 투자의견 BUY

- 2024.02.06 목표가 46,000 투자의견 BUY

- 2024.01.26 목표가 46,000 투자의견 BUY

- 2023.11.09 목표가 46,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.08.12 목표가 36,000 투자의견 BUY DB금융투자

- 2024.08.12 목표가 35,000 투자의견 BUY(유지) LS증권

- 2024.08.12 목표가 37,000 투자의견 BUY 유진투자증권

- 2024.08.12 목표가 40,000 투자의견 BUY 대신증권