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작년 연결기준 매출액은 1558.18억으로 전년대비 18.67% 증가. 영업이익은 208.96억으로 44.05억 적자에서 흑자전환. 당기순이익은 29.323억으로 201.08억 적자에서 흑자전환.
작년 11월22일 독립리서치 밸류파인더는 기업분석 보고서를 통해 "임플란트 기업 디오의 단기적 낙폭이 과대하다"며 "미국과 중국 실적 개선이 기대된다"고 밝혔다.
1988년 설립돼 2000년 코스닥 시장에 상장한 디오(039840)는 국내 첫 풀 디자인 가이드 임플란트 솔루션을 출시한 것으로 알려져있다. 2014년 디지털 임플란트 식립 솔루션 '디오 나비'를 출시했다. 디지털 임플란트란 3D 구강 스캐너와 3D 컴퓨터 단층촬영(CT), 3D 프린터 등 첨단 장비를 이용해 임플란트를 정확한 위치에 심는 수술법이다.
디오는 올해 3분기 매출 400억원에 65억원의 영업이익을 시현했는데, 이는 증권사 컨센서스 매출 417억원에 영업이익 88억원을 하회한 실적이다. 실적이 기대치를 하회한 이유는 미국과 중국 때문인데, 우선 미국 치과의사 교육을 위한 물리적인 인원이 한정적이기 때문에 올해 미국향 매출 성장이 쉽지 않은 상황이다.
하지만 밸류파인더 서지혁 애널리스트는 "디오의 미국시장 성장 방향성은 분명하다"며 "글로벌 1위 기업형 치과 DSO를 통한 의사교육은 디지털 임플란트 식립 가능 의사 수를 늘려주기 때문에 미국향 매출의 본격적인 성장 구간 진입이 예상된다"고 밝혔다.
중국 시장 부진에 대해서는 중국 매출 채권 정책 변경으로 인한 외형성장이 둔화됐다는 것이다. 이에 대해 서지혁 애널리스트는 "디오가 외형성장을 위해 중국의 매출채권 회수일수를 최대한 늦추며 보수적인 영업전략을 채택해 매출이 예상보다 낮았다"며 "내년 초 매출채권 관리에 대한 전략을 결정할 것으로 보인다"고 밝혔다.
시장조사 기업 MRG에 따르면 중국은 연평균 19.5% 성장하는 임플란트 시장인데, 인구 1만명당 임플란트 식립률이 28명 수준으로 국내 500명 수준 보다 현저히 낮은 상황이다. 하지만 중국은 대량 구매를 통해 저렴하게 임플란트 시술이 가능한 지원책을 펼치고 있다. 특히, 올해 4월부터 임플란트 수가가 인하돼 시술 확대가 기대된다고 서 애널리스트는 전망했다. 또한, 1만명당 치과의사 수가 2015년 2명에서 2017년 4.52명까지 늘면서 수련의 증가 가능성도 중국시장의 기회요인이라고 평가했다. 서 애널리스트는 "디오는 중국의 대량구매 정책(VBP. Volume-based procurement) 수량 3만6245세트를 순차적으로 납품한 후 추가 주문을 기대하고 있다"면서 중국시장에서 디오의 성장 가능성을 긍정적으로 평가 했다.
이스라엘과 팔레스타인 분쟁으로 인한 이란향 매출 우려에 대해서는 "의료부문은 제재품목이 아니며 물량 감소 가능성은 있지만, 내년 채권일수 조정을 통해 2024년 영업이익 400억원 중반 이상 수준은 가능할 것으로 회사측은 전망하고 있다"고 밝혔다.
지난해 매출 1313억원에 44억원의 영업손실을 기록한 디오는 올해 3분기 누적 매출 1215억원에 269억원의 영업이익을 기록하면서 호실적을 보여주고 있다. 올해 매출은 1690억원에 369억원의 영업이익이 기대되고 있다.
의료기기(인공치아용 임플란트) 제품 등의 제조/판매를 주요 사업으로 영위. 치과용 기자재 및 기타 의료기기도 상품으로 판매. 임플란트를 비롯해 DIOnavi.(Full Digitalized Computer Guided Surgery System), Digital 교정, 풀 디지털 무치악 솔루션, UV Implant System 등을 런칭했으며, 신규사업으로 디지털보철 솔루션, Screw-retained 보철용 Abutment 등을 개발. 최대주주는 디오홀딩스 외(29.65%).
2022년 연결기준 매출액은 1313.06억으로 전년대비 12.48% 감소. 영업이익은 44.05억 적자로 348.00억에서 적자전환. 당기순이익은 201.08억 적자로 281.21억에서 적자전환.
2004년 11월5일 480원에서 바닥을 찍은 후 2016년 7월22일 60400원에서 최고가를 찍고 조정에 들어간 모습에서 2020년 3월19일 16900원에서 마무리한 이후 2021년 7월19일 55000원에서 고점을 찍고 밀렸으나 2022년 10월13일 17900원에서 저점을 찍은 모습입니다. 이후 작년 7월24일 37100원에서 고점을 찍고 밀렸으나 11월17일 20550원에서 저점을 찍은 후 올 1월3일 24100원에서 밀렸으나 17일 21000원에서 저점을 찍고 저점과 고점을 높혀오는 중으로, 이제부턴 밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 보여집니다.
손절점은 21500원으로 보시고 최대한 저점을 노리시면 되겠습니다. 22400원 전후면 무난해 보이며 분할매수도 고려해 볼수 있겠습니다.목표가는 1차로 24700원 부근에서 한번 차익실현을 고려해 보시고 이후 눌릴시 지지되는 저점에서 재공략 하시면 되겠습니다. 2차는 27200원 이상을 기대 합니다.
감사합니다.
