씽크풀

이베스트투자증권에서 28일 나이스정보통신(036800)에 대해 "Valuation 저평가 + 2024년 이익 회복"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 30,000원을 내놓았다.

이베스트투자증권 정홍식 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 이베스트투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 상대적으로 긍정적인 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다.

◆ Report briefing

이베스트투자증권에서 나이스정보통신(036800)에 대해 "2023년 외형성장에도 불구하고 OPM이 하락한 바 있음. 이는 1) 일회성 퇴직급여(23년 상반기 희망퇴직 진행, 관련 비용 22억원 규모 추정: 판관비 중퇴직급여 YoY 증분) 반영, 2) PG부문의 경쟁과열로 수익성 저하(PG OPM 2022년 1.5% → 1H23 1.0% → 3Q23 1.4%로 회복)가 진행되었기 때문. 2024년에는 이에 대한 기저효과, TRS 부문의 성장폭 확대, VAN 부문의 추세적인 거래 건수 증가로 이익 관점에 긍정적인 요인들이 있어 YoY 영업이익 증가에 큰 문제가 없을 것으로 보임. 동사의 12MF P/E 5.7배(12MF EPS 3,810원 기준)는 과거 7년 평균 7.7배(Band 6.2배 ~ 10.9배, 2020년 세금 이슈로 순이익이 하락했던 2020년 P/E 21.1배 제외)대비 하단보다도 낮은 저평가 상태. 이는 당사의 보수적인 추정치 EPS Growth 2024년 +9.9% yoy를 고려하더라도 성장성 대비 낮은 수준이라는 판단."라고 분석했다.

또한 이베스트투자증권에서 "그리고 동사는 공시를 통하여 2022년 말 DPS 650원 기준 향후 3년간 10% 이상의 DPS 상향을 발표(별도 순이익의 25% Payout Ratio 목표). 이를 고려할 경우 2023년 동사의 DPS는 720~770원 규모로 파악되며 향후 배당메 리트가 점진적으로 높아질 것으로 기대."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

이베스트투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2022년11월 36,000원까지 높아졌다가 2023년10월 30,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 30,000원으로 제시되고 있다.

오늘 이베스트투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 30,000원은 전체 컨센서스 대비해서 상대적으로 긍정적인 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 11.1% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 NH투자증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 24,000원을 제시한 바 있다.

[이베스트투자증권 투자의견 추이]

- 2023.11.28 목표가 30,000 투자의견 BUY

- 2023.10.25 목표가 30,000 투자의견 BUY(유지)

- 2023.08.16 목표가 36,000 투자의견 BUY(유지)

- 2023.05.16 목표가 36,000 투자의견 BUY(유지)

- 2023.04.19 목표가 36,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.11.28 목표가 30,000 투자의견 BUY 이베스트투자증권

- 2023.11.16 목표가 24,000 투자의견 HOLD NH투자증권