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미래에셋증권에서 15일 엔씨소프트(036570)에 대해 "공격적인 26년 가이던스 제시"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 220,000원을 내놓았다.
미래에셋증권 임희석 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 모습이다.
◆ Report briefing
미래에셋증권에서 엔씨소프트(036570)에 대해 "26년 2조원에서 2.5조원의 매출액 가이던스를 제시하였다. 동사는 레거시 IP의 지속 확장 및 신작 출시를 통해 26년 2조원의 매출 달성, 신작 성과에 따라서는 2.5조원까지 매출을 기대하고 있음을 밝혔다. 기존 레거시 IP는 적극적인 스핀오프 개발을 통해 1.4~1.5조원의 매출을 창출하고자 한다. 자체 개발 및 외부 IP 퍼블리싱 신작의 경우 6천억원에서 1조원의 매출을 목표로 하고 있다. 하반기부터 본격적으로 신작이 출시되기 시작할 예정이다. 1종의 스핀오프 게임과 4가지 신규 IP(아이온2, LLL, 브레이커스, 타임테이커즈) 게임이 출시 대기 중에 있다."라고 분석했다.
또한 미래에셋증권에서 "1Q25 매출액 3,600억원(-9% YoY), 영업이익 50억원(-80% YoY)으로 컨센서스(3,660억원, 영업이익 90억원)에 부합했다. 아이온, 길드워2의 하향세가 가속화된 PC 매출액은 830억원(-9% YoY)으로 예상치를 6% 하회했다. 모바일 매출액은 2,060억원(-17% YoY)으로 예상치에 부합했다. 리니지M, 리니지2M은 QoQ 역성장이 지속됐으나 리니지W는 QoQ 8% 반등에 성공했다. 영업비용은 3,550억원(-5% YoY)으로 예상치를 5% 하회했다. 인건비는 1,870억원(-8% YoY)으로 QoQ 40% 감소했는데 이는 전분기 지급된 퇴직위로금 효과 축소에 기인한다. 마케팅비(130억원)는 마케팅 축소 영향으로 QoQ 76% 감소하였다."라고 밝혔다.
◆ Report statistics
미래에셋증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2024년11월 250,000원까지 높아졌다가 2024년8월 190,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 220,000원으로 새롭게 조정되고 있다.
오늘 미래에셋증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 220,000원은 전체 컨센서스 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 풀이되며 목표가평균 대비 10% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 230,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 메리츠증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 170,000원을 제시한 바 있다.
[미래에셋증권 투자의견 추이]
- 2025.05.15 목표가 220,000 투자의견 매수
- 2024.11.05 목표가 250,000 투자의견 TRADING BUY
- 2024.08.06 목표가 190,000 투자의견 TRADING BUY
- 2024.05.13 목표가 240,000 투자의견 TRADING BUY
[전체 증권사 최근 리포트]
- 2025.05.15 목표가 220,000 투자의견 매수 미래에셋증권
- 2025.05.15 목표가 180,000 투자의견 MARKETPERFORM 대신증권
- 2025.05.15 목표가 200,000 투자의견 BUY 삼성증권
- 2025.05.15 목표가 220,000 투자의견 BUY NH투자증권
