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교보증권에서 23일 SFA반도체(036540)에 대해 "제품믹스 개선에도 더딘 실적회복"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 6,000원을 내놓았다.

교보증권 김민철 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 교보증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 상회하는 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다.

◆ Report briefing

교보증권에서 SFA반도체(036540)에 대해 "제품믹스 개선. 2025년 하반기 회복 기대. 투자의견 Buy, 목표주가 6,000원 유지: 목표주가는 현재 주가와의 괴리율이 다소 존재. 이는 업황 부진에 따른 주가 반영이 상당부분 진행된 것으로 판단하기 때문에 추가적인 하락은 제한적일 것으로 전망. 이유는 미국과 중국등 경기부양 정책에 대한 범용메모리 수요 회복이 기대되기 때문. 또한 중국 법인 매각으로 인해 재무구조가 개선되었고, 따라서 Capa 증설 등 고객사 요구에 충족할 수있는 환경이 만들어진 것으로 판단."라고 분석했다.

또한 교보증권에서 "2025 매출은 YoY 25% 증가한 5,382억원, 영업이익은 YoY 111% 증가한 118억원 전망. 본격적인 회복은 2025년 하반기부터 시작될 것으로 전망. 중국과 미국의 경기 부양정책 효과로 범용제품의 수요회복이 예상되며, DDR5 모듈에 대한 수주가 본격적 으로 반영될 것으로 기대. 또한 고객사는 HBM등 Advanced Package에 집중하기 위해 외주 물량 증가로 이어질 것으로 전망."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

목표주가는 2024년1월 8,300원까지 높아졌다가 2024년10월 6,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 6,000원으로 제시되고 있다.

오늘 교보증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 6,000원은 전체의견을 상회하는 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 26.3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 BNK투자증권은 투자의견 '보유'에 목표주가 3,500원을 제시한 바 있다.

[교보증권 투자의견 추이]

- 2024.12.23 목표가 6,000 투자의견 BUY

- 2024.10.11 목표가 6,000 투자의견 BUY

- 2024.05.28 목표가 8,300 투자의견 BUY

- 2024.01.08 목표가 8,300 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.12.23 목표가 6,000 투자의견 BUY 교보증권

- 2024.11.14 목표가 3,500 투자의견 보유 BNK투자증권