씽크풀

KB증권에서 13일 한국가스공사(036460)에 대해 "3Q24 Review: 일시적 이익이 이끈 실적"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 48,000원을 내놓았다.

KB증권 정혜정 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 KB증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '매수'의견에서 'BUY로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다.

◆ Report briefing

KB증권에서 한국가스공사(036460)에 대해 "3Q24 잠정 매출액은 8.1조원(+2.8% YoY, +8.3% QoQ), 영업이익은 4,397억원(+90.9% YoY, -5.6% QoQ), 지배주주 순이익은 1,551억원(흑전 YoY, -38.7% QoQ)을 각각 기록. 영업이익은 KB증권 기존 전망치와 시장 컨센서스를 각각 52.9%, 49.1% 큰 폭으로 상회. 영업이익은 전년동기대비 2,000억원 증가했는데, 이 중적정투자보수 증가에 따른 증가분 약 100억원을 제외하면 취약계층 가스요금 할인의 예산 반영에 따른 520억원을 비롯해 시설이용 수익 증가, 선박리스부채 비용 감소, 입찰담합소송 관련 기저효과 등 다양한 부분에서 일회성 이익이 발생한 것이 원인으로 판단"라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "올해 실적은 지난해 발생했던 각종 예산 축소에 대한 기저효과의 영향으로 개선되어 왔음. 다만 일회성 이익의 큰 부분을 차지했던 취약계층 관련 예산 증가는 4분기 이후부터는 더 이상 발생하지 않을 것으로, 소송 관련 기저효과는 내년부터 소멸될 것으로 전망. 중요한 것은 미수금이 회수되는 시기라는 판단. 유가가 하락하는 가운데, 물가 수준도 2%대로 낮아져 내년부터 미수금 회수를 기대할 수 있다는 전망을 유지"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년10월 33,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 48,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

오늘 KB증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 48,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 13.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유진투자증권은 투자의견 'STRONG BUY'에 목표주가 83,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 미래에셋증권은 투자의견 '중립'에 목표주가 48,000원을 제시한 바 있다.

[KB증권 투자의견 추이]

- 2024.11.13 목표가 48,000 투자의견 BUY

- 2024.08.12 목표가 48,000 투자의견 BUY

- 2024.05.14 목표가 37,000 투자의견 BUY

- 2024.04.26 목표가 37,000 투자의견 BUY

- 2023.10.31 목표가 33,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.11.13 목표가 48,000 투자의견 BUY KB증권

- 2024.11.13 목표가 51,000 투자의견 BUY LS증권

- 2024.11.13 목표가 54,000 투자의견 BUY 대신증권

- 2024.11.13 목표가 83,000 투자의견 STRONG BUY 유진투자증권