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하나증권에서 9일 카카오(035720)에 대해 "조금씩 구체화되어가는 중"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 50,000원을 내놓았다.

하나증권 이준호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 하나증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다.

◆ Report briefing

하나증권에서 카카오(035720)에 대해 "1분기 연결 기준 영업수익 1조 8,637억원(-6.3%YoY, -4.8%QoQ), 영업이익 1,054억원(-12.4%YoY, +39.7%QoQ, OPM 5.7%)으로 영업이익 컨센서스 부합, 추정치 상회했다. 본업, 콘텐츠 부문까지 전반적으로 부진했음에도 자회사 중심 비용 효율화로 우려 대비 안정적인 실적을 시현했다. 자회사 에스엠의 일회성 중국향 음원 매출도 이익에 기여 했다. 1분기 플랫폼 부문 매출액은 9,930억원(+4.0%YoY, -5.2%QoQ)이다. 톡비즈 매출액은 5,533억원(+7.2%YoY, -0.6%QoQ)을 기록했다. 광고 부문에서 비즈니스 메시지 (+11%YoY)는 안정적 성장 지속했으나 DA(-4%YoY)의 부진은 더욱 깊어지고 있다. 하반기 지면 개편까지 반등은 어려울 것으로 예상한다. 1분기 영업비용은 1조 7,583억원(-5.9%YoY, -6.6%QoQ)을 기록했다. 보수적인 채용 기조 유지, 픽코마 중심 마케팅비 절감 으로 비용 효율화에 성공한 모습이다."라고 분석했다.

또한 하나증권에서 "투자의견 Buy, 목표주가 50,000원 유지한다. 작년 하반기부터 공식화한 본업과 AI 전략이 구체화되고 있어 긍정적이다. 다만 이에 따른 성과를 미리 반영하기에는 해소되지 않은 부분들이 남아있다. ‘카나나’의 CBT를 시작으로 실제 발견 탭 개편, AI 생성형 검색 적용 등의 초기 성과가 확인된다면 실적 반등을 기대할 수 있다. 이에 따라 주가 역시 점진적으로 상승할 것으로 전망한다."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

하나증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2024년4월 72,000원까지 높아졌다가 2024년11월 50,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 50,000원으로 제시되고 있다.

오늘 하나증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 50,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 70,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 40,000원을 제시한 바 있다.

[하나증권 투자의견 추이]

- 2025.05.09 목표가 50,000 투자의견 BUY

- 2025.04.09 목표가 50,000 투자의견 BUY

- 2025.02.14 목표가 50,000 투자의견 BUY

- 2025.02.05 목표가 50,000 투자의견 BUY

- 2025.01.09 목표가 50,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2025.05.09 목표가 50,000 투자의견 BUY 하나증권

- 2025.05.09 목표가 50,000 투자의견 BUY 대신증권

- 2025.05.09 목표가 70,000 투자의견 BUY 키움증권

- 2025.05.09 목표가 40,000 투자의견 HOLD 삼성증권