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신한투자증권에서 8일 카카오(035720)에 대해 "외형 성장 둔화로 멀티플 하향 조정"라며 투자의견을 'TRADING BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 40,000원을 내놓았다.

신한투자증권 강석오 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'TRADING BUY'의견은 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 약간이나마 보수적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 모습이다.

◆ Report briefing

신한투자증권에서 카카오(035720)에 대해 "외형 성장 재개되지 않으면 주가 반등 어려울 것. 자회사 비용을 줄이는 만큼 외형 성장을 위한 신규 콘텐츠도 부재. 고평가된 자회사들의 멀티플 하락, 경쟁력 부재로 단기 주가 상승 어려울 전망. 3Q24 Review: 비용 축소 지속되지만 매출은 부진. 투자의견 ‘Trading BUY’를 유지하고 목표주가는 실적추정치 조정에 따라 40,000원으로 하향. "라고 분석했다.

또한 신한투자증권에서 "카카오는 영업수익 1조 9,214억원(YoY -4.5%, QoQ -4.2%), 영업이익 1,305억원(YoY -7%, QoQ 2.6%, 영업이익률 6.8%)을 기록하며 컨센서스 영업이익 1,260억원을 소폭 상회. 메시지 광고는 높은 효율로 21% 성장했으나 기존 디스플레이 광고는 -3%로 역성장 기록. 콘텐츠 자회사들은 대부분 거래액 하락이나 신작 흥행 실패에 지속. 인건비와 마케팅비를 전분기 대비 크게 줄여 통제 기조 확인."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

신한투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 54,000원이 고점으로, 반대로 45,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 40,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 신한투자증권에서 발표된 'TRADING BUY'의견 및 목표주가 40,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 약간이나마 보수적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 19.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 60,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 36,000원을 제시한 바 있다.

[신한투자증권 투자의견 추이]

- 2024.11.08 목표가 40,000 투자의견 TRADING BUY

- 2024.05.24 목표가 50,000 투자의견 TRADING BUY

- 2024.02.19 목표가 54,000 투자의견 TRADING BUY

- 2023.11.13 목표가 45,000 투자의견 TRADING BUY

- 2023.10.25 목표가 45,000 투자의견 TRADING BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.11.08 목표가 40,000 투자의견 TRADING BUY 신한투자증권

- 2024.11.08 목표가 55,000 투자의견 BUY 현대차증권

- 2024.11.08 목표가 54,000 투자의견 BUY 한화투자증권

- 2024.11.08 목표가 50,000 투자의견 BUY 흥국증권