씽크풀

SK증권에서 16일 카카오(035720)에 대해 "무거워진 어깨"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 62,000원을 내놓았다.

SK증권 남효지 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 SK증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 비교적 조정폭이 크게 줄어든 모습이다.

◆ Report briefing

SK증권에서 카카오(035720)에 대해 "별도 이익의 성장이 쉽지 않아진 상황에서 주요 자회사들의 이익 회복도 더딘 모습을 보이며 기존 동사에서 예상했던 카카오의 분기별 뚜렷한 이익 성장 시기는 다소 미뤄질 것으로 예상. 목표주가를 기존 7.8만원에서 6.2만원으로 조정. 목표주가는 산출 방식 SoTP로 동일, 상장 자회사는 주가 하락 반영, 비상장 자회사는 적용 할인율을 확대 적용. 기존 추정대비 자회사들의 이익 기여도가 낮아졌기 때문에 종속기업 가치를 하향. 현 주가는 낮아진 성장 기대감을 반영해 정체되어 있는 상황이나, 그룹 전반적으로 비핵심 사업을 정리하고 있고, 동사의 사업 포트폴리오 구성상 경기가 회복되는 시기에 탄력적인 개선세를 보이기 때문에 지속 관심 가져야 하는 시기."라고 분석했다.

또한 SK증권에서 "2Q24 매출액 2.0조원(+5.2% YoY), 영업이익 1,256원(+11.0% YoY), 지배주주순이익 886억원(+58.0% YoY)으로 영업이익은 최근 낮아진 컨센서스에 부합할 것으로 예상. 광고형 매출(+9.1% QoQ)은 P, Q 모두 성장하는 메시지 광고가 견인, 거래형 매출(-6.7% QoQ)은 성수기 효과가 예상대비 약했음. 콘텐츠 매출은 1.0조원 (+1.4% QoQ)으로 게임, 에스엠이 예상대비 저조했고, 일본 내 경쟁 심화에 따라 스토리 관련 마케팅비 집행이 컸음."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

SK증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년7월 78,000원까지 높아졌다가 2023년10월 65,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 62,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 SK증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 62,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유진투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 73,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 신한투자증권은 투자의견 'TRADING BUY'에 목표주가 50,000원을 제시한 바 있다.

[SK증권 투자의견 추이]

- 2024.07.16 목표가 62,000 투자의견 BUY

- 2024.05.10 목표가 78,000 투자의견 BUY

- 2024.03.25 목표가 78,000 투자의견 BUY

- 2024.02.16 목표가 75,000 투자의견 BUY

- 2024.01.16 목표가 75,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.07.16 목표가 62,000 투자의견 BUY SK증권

- 2024.07.15 목표가 67,000 투자의견 BUY 흥국증권

- 2024.07.12 목표가 51,000 투자의견 BUY 삼성증권

- 2024.07.11 목표가 60,000 투자의견 BUY 교보증권