씽크풀

교보증권에서 11일 카카오(035720)에 대해 "견조한 톡비즈 vs 제한적인 컨텐츠 성장"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 60,000원을 내놓았다.

교보증권 김동우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 교보증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다.

◆ Report briefing

교보증권에서 카카오(035720)에 대해 "2Q24 매출은 2조 581억원(YoY +7%)으로 시장 추정치(2조 612억원)에 부합, 영업이익은 1,271억원(YoY +12.4%)로 컨센서스(1,402억원)에 하회했을 것으로 추정. 본업에 해당하는 톡비즈 부문이 메시지 비즈니스를 중심으로 선방하고 있는 한편, 2024년 컨텐츠 매출은 신작 출시 일정 조정과 웹툰 시장 경쟁 심화로 성장이 제한적으로 나타나고 있어 영업이익 추정치를 기존 대비 -17% 하향. 6월 본사 AI 전담 조직과 연구/개발 자회사인 카카오브레인 일부 조직을 결합해 신설한 AI 전담 조직 '카나나'를 신설하여, 중심으로 비용 효율적인 서비스형 AI를 연내 카카오톡에 도입할 것으로 예상. 2분기 실적발표에서 이에 대한 구체적인 로드맵을 제시하는지의 여부가 주가 향방의 변수가 될 것으로 전망."라고 분석했다.

또한 교보증권에서 "투자의견 매수 유지, 목표주가는 자회사 & 투자자산 지분가치 하락에 따라 목표주가를 60,000원으로 -6% 하향."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

교보증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년6월 74,000원까지 높아졌다가 2023년11월 62,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 60,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 교보증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 60,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 SK증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 78,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 신한투자증권은 투자의견 'TRADING BUY'에 목표주가 50,000원을 제시한 바 있다.

[교보증권 투자의견 추이]

- 2024.07.11 목표가 60,000 투자의견 BUY

- 2024.05.10 목표가 64,000 투자의견 BUY

- 2024.04.16 목표가 64,000 투자의견 BUY

- 2024.02.16 목표가 70,000 투자의견 BUY

- 2024.01.15 목표가 70,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.07.11 목표가 60,000 투자의견 BUY 교보증권

- 2024.07.11 목표가 62,000 투자의견 BUY 하이투자증권

- 2024.07.09 목표가 60,000 투자의견 BUY 하나증권

- 2024.07.09 목표가 50,000 투자의견 매수(유지) 한국투자증권