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한국투자증권에서 9일 카카오(035720)에 대해 "광고 성장 회복만으로는 다소 부족하다"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 50,000원을 내놓았다.

한국투자증권 정호윤 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한국투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다.

◆ Report briefing

한국투자증권에서 카카오(035720)에 대해 "컨센서스를 다소 하회할 전망. 비광고 사업부들의 매출 성장률 하락이 문제. 과거 카카오의 매출 성장 및 주가 상승을 견인하던 핀테크, 모빌리티, 웹툰 등의 사업부가 모두 저성장 국면으로 진입. 투자의견 매수를 유지하나 목표주가를 50,000원으로 기존대비 26.5% 하향. 최근 한, 중, 일 인터넷 기업들의 밸류에이션 하락을 반영해 포털 및 카카오톡 가치산정에 적용하던 밸류에이션을 하향 조정. 주요 상장 자회사의 주가 하락에 따른 지분가치 감소분 또한 반영. 광고, 커머스를 제외한 사업부들의 성장성이 전반적으로 하락하는 국면인 만큼 이를 반전시킬 수 있는 전략이 필요."라고 분석했다.

또한 한국투자증권에서 "2Q24 매출액과 영업이익은 각각 2.09조원(+8.7% YoY, +5.2% QoQ) 과 1.225억원(+8.3% YoY +1.8% QoQ)으로 컨센서스(영업이익 1,447억원)를 하회할 전망. 비즈 매출액은 5,428억원(+13.0% YoY +4.0% QoQ)으로 전망. 광고는 2분기에도 16.0%의 견조한 성장을 이어가겠으나 커머스 성장률은 9.1%에 그칠 전망. 콘텐츠 매출액은 1.09조원(+3.3% YoY +5.3% QoQ)로 추정."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

한국투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2024년2월 75,000원까지 높아졌다가 2023년10월 62,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 50,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 한국투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 50,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 21.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 SK증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 78,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 신한투자증권은 투자의견 'TRADING BUY'에 목표주가 50,000원을 제시한 바 있다.

[한국투자증권 투자의견 추이]

- 2024.07.09 목표가 50,000 투자의견 매수(유지)

- 2024.05.10 목표가 68,000 투자의견 매수(유지)

- 2024.04.05 목표가 68,000 투자의견 BUY

- 2024.02.16 목표가 75,000 투자의견 매수(유지)

- 2024.01.09 목표가 69,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.07.09 목표가 50,000 투자의견 매수(유지) 한국투자증권

- 2024.07.08 목표가 60,000 투자의견 BUY DB금융투자

- 2024.07.08 목표가 51,000 투자의견 BUY 다올투자증권

- 2024.07.08 목표가 70,000 투자의견 BUY 현대차증권