씽크풀

교보증권에서 7일 KG이니시스(035600)에 대해 "미정산 대손 반영 제한적, 신성장 전략 필요"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 13,000원을 내놓았다.

교보증권 김동우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 교보증권에서 7개월만에 매매의견을 새롭게 조정하는 것으로 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 높아진 후에 이번에 다시 목표가가 직전보다 더 낮게 비교적 크게 하향조정되는 모습이다.

◆ Report briefing

교보증권에서 KG이니시스(035600)에 대해 "투자의견 매수 유지, 목표주가는 13,000원으로 하향. 동사는 PG업체 중 높은 리스크 관리 역량과 수익성에 집중한 가맹점 확보 전략을 보여왔기 때문에 정산 지연 사태에 따른 직접적인 대손 익스포저는 상대적으로 크지 않았을 것으로 예상. 수익성이 좋은 렌탈페이 비중 확대로 별도 매출 믹스는 개선되고 있으나, 소셜커머스 가맹점 거래액 감소와 여행&항공&티켓 거래액의 회복이 이미 이루어진 상황으로 2025년 동사 PG 거래액의 성장은 제한적일 것으로 예상. Non-PG 성장 전략의 공개와 자회사 실적 개선 방안의 공개가 이익 추정치 상향 요인으로 작용할 것으로 전망."라고 분석했다.

또한 교보증권에서 "3Q23 연결기준 매출은 소셜커머스 거래액 감소에 따른 결제/금융 매출 역성장 및 자회사 사업 부진으로 3,433억원(YoY -1.1%), 이에 따라 영익도 YoY -6.4% 감소한 275억원(OPM 8.0%)을 기록했을 것으로 추정. 소셜 커머스 가맹점 거래 취소 및 환불에 따른 손실은 4분기 영업외비용 반영 추정."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

교보증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 16,000원이 고점으로, 반대로 15,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 13,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 교보증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 13,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 4% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 NH투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 12,000원을 제시한 바 있다.

[교보증권 투자의견 추이]

- 2024.10.07 목표가 13,000 투자의견 BUY

- 2024.03.04 목표가 16,000 투자의견 BUY

- 2023.11.28 목표가 15,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.10.07 목표가 13,000 투자의견 BUY 교보증권

- 2024.09.05 목표가 12,000 투자의견 BUY NH투자증권