씽크풀

한국투자증권에서 21일 NAVER(035420)에 대해 "상저하고의 2025년"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 260,000원을 내놓았다.

한국투자증권 정호윤 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 한국투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다.

◆ Report briefing

한국투자증권에서 NAVER(035420)에 대해 "두 자릿수 성장률을 지켜낸 1분기. 하반기부터 이익 레벨업 기대: 하반기부터 커머스 사업부의 성과에 의한 이익 레벨업이 기대된다. 6월부터 네이버의 스마트스토어 및 브랜드스토어 거래액에 대한 수수료율을 1% 높이는 작업을 진행 중이며 연간 30조원의 거래액 기준 3,000억원의 추가 매출이 발생할 것으로 예상된다. 커머스 수수료 인상효과가 반영되는 3분기부터 네이버의 영업이익은 5,000억원 후반대를 기록할 것으로 전망 된다. 광고 성장률은 견조한 모습을 보이고 있으며 1분기 상대적으로 부진했던 커머스 매출 또한 하반기에 성장할 것으로 예상되는 만큼 현 시점에서는 하반기 실적 개선을 보고 네이버에 대한 매수 기회를 잡아볼 필요가 있다."라고 분석했다.

또한 한국투자증권에서 "1Q25 매출액과 영업이익은 각각 2.78조원 (+10.3% YoY, -3.4% QoQ), 5,053억원(+15.0% YoY, -6.8% QoQ)으로 컨센서 스(영업이익 5,116억원)에 부합했다. 서치플랫폼 매출액은 1.01조원(+11.9% YoY, -4.9% QoQ)을 기록했다. 일회성 매출액이 약 300억원 반영됐으나 1분기 에도 두 자릿수 성장을 이어갔다. 커머스 매출액은 7,879억원(+12.0% YoY, +1.7% QoQ)을 기록했다. 쇼핑광고는 3,083억원(+16.4% YoY)으로 두 자릿수 성장을 이어갔으나 수수료 매출이 4,242억원(+8.6% YoY)으로 성장률이 하락했 다. 전체 영업비용은 2.28조원(+9.3% YoY, -2.6% QoQ)을 기록했다."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

한국투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2024년4월 270,000원까지 높아졌다가 2024년9월 220,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 260,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 한국투자증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 260,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 7.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 310,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 신한투자증권은 투자의견 'TRADING BUY'에 목표주가 210,000원을 제시한 바 있다.

[한국투자증권 투자의견 추이]

- 2025.05.21 목표가 260,000 투자의견 매수

- 2025.04.21 목표가 260,000 투자의견 매수

- 2025.04.07 목표가 260,000 투자의견 매수

- 2025.02.10 목표가 260,000 투자의견 매수

- 2025.01.14 목표가 240,000 투자의견 매수

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2025.05.21 목표가 260,000 투자의견 매수 한국투자증권

- 2025.05.12 목표가 300,000 투자의견 BUY 메리츠증권

- 2025.05.12 목표가 260,000 투자의견 BUY 삼성증권

- 2025.05.12 목표가 280,000 투자의견 BUY NH투자증권