씽크풀

KB증권에서 16일 SBS(034120)에 대해 "1Q24 Review: 예상보다 더 어려운 광고 환경"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 26,000원을 내놓았다.

KB증권 최용현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 KB증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 SBS(034120)에 대해 "1Q24 매출액 2,096억원 (-3.7% YoY), 영업이익 -120억원 (적자지속 YoY)을 기록하며 영업이익 기준 컨센서스를 하회. 국내 경기 시장 둔화에 따른 광고 수요가 여전히 더딘 상황. 통상적으로 2분기는 광고 성수기이므로 1분기보다는 개선되겠지만, 전년 동기와 비교했을 때는 여전히 성장 가능성이 낮다고 판단(2Q24 광고 매출액 성장률 -7% YoY). 하지만 7월말부터 시작되는 파리 올림픽 이벤트 중계를 시작으로 업황 개선이 기대"라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "투자의견 Buy를 유지하나, 목표주가는 26,000원으로 18.8% 하향 조정. ① 본업인 광고 부문의 매출액 감소폭이 기존 예상보다 더 클 것으로 판단되고 (24E 광고 매출액 -5.2% YoY), ② 미디어넷 인수에 따른 영업이익 감소 (미디어넷의 23년 영업이익 -151억원)로 24E/25E 영업이익 추정치를 각각 4.9%/20.5% 하향 조정한데 기인(24E OP 305억원). 목표주가는 24E P/E 기준 11.4배를 적용해 산정했으며, 국내 경쟁 미디어 업체들 대비 여전히 할인된 수준. SBS는 미디어 내 잉여 현금을 창출할 수 있는 몇 안되는 회사임."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

오늘 KB증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 26,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 13.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 32,000원을 제시한 바 있다.

[KB증권 투자의견 추이]

- 2024.05.16 목표가 26,000 투자의견 BUY

- 2024.03.22 목표가 32,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.05.16 목표가 26,000 투자의견 BUY KB증권

- 2024.05.16 목표가 32,000 투자의견 BUY 대신증권

- 2024.05.16 목표가 29,000 투자의견 BUY 하나증권

- 2024.05.07 목표가 30,000 투자의견 매수(유지) 신한투자증권