씽크풀

상상인증권에서 18일 KT&G(033780)에 대해 "K-밸류업의 교과서"라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 130,000원을 내놓았다.

상상인증권 김혜미 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 상상인증권의 직전 매매의견인 'BUY'에서 한단계 내려앉은 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 볼때에도 역시 '매수'의견에서 'HOLD로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 정체구간을 한동안 보낸 후에 최근 2회 연속 목표가가 높아지면서 상승추세가 진행되는 모습이다.

◆ Report briefing

상상인증권에서 KT&G(033780)에 대해 "3Q24 연결 실적은 매출액 1조6,363억원, 영업이익 4,157억원으로 서프라이즈를 시현. 최근 증시에서 이슈가 되고 있는 밸류업 프로그램과 관련해 동사는 국내뿐 아니라 글로벌로 견주어도 두드러지는 수준의 주주환원을 펼치고 있음. 정부 정책 추진 이전부터 선제적으로 실시되어 왔으나, 근래 유난히 주목받는 이유는 본업 호조가 수반되기 때문이라고 판단. 성장 정체된 국내를 벗어나 2025년에도 해외 담배 및 건기식 시장 내 매출 확대가 이어질 것으로 예상하는 가운데, 이를 통해 확보한 재원이 적극적인 주주가치 제고로 연결될 전망. 2025E 연결 실적은 매출액 61,890억원(yoy +6%), 영업이익 13,525억원(yoy +10%)을 전망"라고 분석했다.

또한 상상인증권에서 "목표주가 재산정에 따라 130,000원으로 상향했으나, 업사이드 여력 제한으로 투자의견은 HOLD로 하향. 다만, 연말 배당시즌에 접어들며 돋보이는 주주환원과 견조한 본업으로 단기 오버슈팅 가능성 높은 것으로 판단"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

상상인증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 120,000원이 고점으로, 반대로 110,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 130,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 상상인증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 130,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 4.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하이투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 150,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하나증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 125,000원을 제시한 바 있다.

[상상인증권 투자의견 추이]

- 2024.11.18 목표가 130,000 투자의견 HOLD

- 2024.08.09 목표가 120,000 투자의견 BUY

- 2024.07.11 목표가 110,000 투자의견 BUY

- 2024.05.21 목표가 110,000 투자의견 BUY

- 2024.04.16 목표가 110,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.11.18 목표가 130,000 투자의견 HOLD 상상인증권

- 2024.11.15 목표가 140,000 투자의견 BUY 한화투자증권

- 2024.11.08 목표가 140,000 투자의견 매수(유지) 한국투자증권

- 2024.11.08 목표가 150,000 투자의견 BUY DS투자증권