씽크풀 : [투데이리포트]KT&G, "전자담배사업 확대,…" -KB증권

[투데이리포트]KT&G, "전자담배사업 확대,…" -KB증권

데이리포트

2018/02/27 08:38 (000.000.***.000)

등급별 점수 안내

등급	등급비율	점수
왕	상위 2명	50만점 이상
세자	상위 0% ~ 1% 까지	15만점 이상
대감	상위 1% ~ 5% 까지	5만점 이상
장군	상위 5% ~ 15%까지	1만5천점 이상
나리	상위 15% ~ 30%까지	5천점 이상
사또	상위 30% ~ 55%까지	3천점 이상
포졸	상위 55% ~ 75%까지	1천점 이상
중인	상위 75% ~ 95%까지	5백점 이상
상인	상위 95% ~ 100%까지	1백점 이상
평민	점수기준	50점 이상

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◆ Report briefing

전자담배사업 확대, 고배당 및 Valuation 매력 등 고려 시 저가 매수 관점 유효

KB증권에서 KT&G(033780)에 대해 "하반기 점진적인 전자담배사업 확대, 고배당 (2017년 DPS 4,000원) 및 Valuation 매력 (Fwd 12개월 예상 PER 13.1배) 등을 고려할 때 저가 매수 관점의 접근이 유효하다고 판단된다"라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "1월에는 매출액 1,677억원 (-29.3% YoY)과 영업이익 701억원 (-37.1% YoY, 영업이익률 41.8%)을 기록했다. 국내외 담배 판매량 감소가 실적 부진의 주 요인"라고 밝혔다.

한편 "2018년 실적은 매출액 4조 6,753억원 (+0.2% YoY)과 영업이익 1조 3,755억원 (-3.6% YoY, 영업이익률 29.4%)으로 추정된다. 내수 궐련담배 판매량 감소와 전자담배사업 초기의 비용 부담 등이 2018년 실적 향상을 제한할 것"라고 전망했다.

데이리포트 님

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