씽크풀

신한투자증권에서 21일 피에스케이홀딩스(031980)에 대해 "4분기 최대 실적 전망"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 57,000원을 내놓았다.

신한투자증권 남궁현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 신한투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 높아지다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 모습이다.

◆ Report briefing

신한투자증권에서 피에스케이홀딩스(031980)에 대해 "선단 후공정 Capa 증설 지속 + HBM Migration 수혜: AI반도체-HBM 수요 증가에 따른 2024년 실적 성장 이미 확인. 2025년 HBM Capa(생산능력) 증설 강도 우려와 함께 최근 주가가 부진한 것으로 판단. 다만 글로벌 비메모리 업체의 선단 후공정 Capa(생산능력) 확대가 빠르게 나타는 중. 증설 강도 상향(24~26년 성장률 129% → 286%)에 따른 낙수효과 기대. 또한 HBM Migration(HBM3e 단수 증가, HBM4 I/O 및 단수 증가)으로 인한 장비요구 대수 증가로 AI Cycle 내 최대 수혜주"라고 분석했다.

또한 신한투자증권에서 "3분기 실적은 매출액 391억원(-3.6%, 이하 전분기대비), 영업이익 143억 원(-8.3%)으로 컨센서스(198억원) 대비 28% 하회. 사업보고서의 장비 생산실적은 49대로 크게 증가(+58%)한 것을 고려하면 공급 스케줄 지연 보다는 매출 인식 시점의 차이로 판단. 자회사 SEMigear의 경우 매출이 감소(-17.3%)하긴 했으나 해외 고객사의 수요는 후공정 Capa 확대와 함께 견조한 것으로 예상. 해외 매출 비중은 36%로 증가(+2%p, 누적기준). 4분기 실적은 매출액 678억원(+73.5%), 영업이익 253억원(+77%)으로 추정치 14% 상향."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

신한투자증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 82,000원이 고점으로, 반대로 58,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 57,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 신한투자증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 57,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 11.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 DS투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 78,000원을 제시한 바 있다.

[신한투자증권 투자의견 추이]

- 2024.11.21 목표가 57,000 투자의견 매수

- 2024.08.26 목표가 82,000 투자의견 매수

- 2024.05.20 목표가 71,000 투자의견 매수(유지)

- 2024.03.05 목표가 58,000 투자의견 BUY

- 2024.02.26 목표가 58,000 투자의견 BUY(신규)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.11.21 목표가 57,000 투자의견 매수 신한투자증권

- 2024.10.24 목표가 78,000 투자의견 BUY DS투자증권

- 2024.09.11 목표가 59,000 투자의견 BUY(신규) 하나증권