씽크풀

DS투자증권에서 27일 신세계푸드(031440)에 대해 "수익성 개선으로 체질 개선 증명"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 50,000원을 내놓았다.

DS투자증권 장지혜 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 DS투자증권에서 7개월만에 매매의견을 새롭게 조정하는 것으로 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

◆ Report briefing

DS투자증권에서 신세계푸드(031440)에 대해 "1분기 실적은 연결 매출액 3,586억원(-6% YoY), 영업이익 79억 원(+70% YoY, OPM 2.2%)으로 수익성 개선이 두드러졌다. 별도 실적은 매출액 3,537억원(-7% YoY)으로 제조서비스 1,348억원(-5%), 매입유통 2,147억원 (-8%), 기타 42억원(+39%)을 기록했다. 수익이 저조한 단체급식 사업장 정리, 저수익 B2C 채널 축소, 비효율 외식 사업장 철수 및 직영점포 전환, 전년도 수입과일 판매 호조에 따른 기저 부담이 작용하며 매출은 감소했으나 판촉비 통제와 고마진 채널 비중 확대로 수익성 개선이 나타났다. 동사의 연결 판관비율은 1Q24 15%→1Q25 14.7%로 하락했고 영업이익률은 1.2%→2.2%로 상승했다."라고 분석했다.

또한 DS투자증권에서 "25년 실적은 연결 매출액 1.47조원(-4% YoY), 영업이익 342억원 (+65% YoY, OPM 2.3%)으로 수익성 개선을 지속할 전망이다. 1분기에 이어 저수익 매출처 축소로 외형은 감소해도 수익성 개선이 기대된다. 동사는 마진이 높은 단체급식 사업장 중심으로 수주를 확대하고 있고 노브랜드버거 2.0(NBB 2.0) 모델을 통해 외식 사업도 확장할 계획이다. NBB 2.0 전략은 기존 출점 비용의 60% 수준으로 창업이 가능한 15평 규모의 소형 콤팩트 매장을 배달과 포장 비중이 높은 지역에 출점해 사업을 확장하는 전략이다. 또한 동사는 가성비 신메뉴를 출시하고 재료 품질 개선으로 2030년까지 버거 Top3 브랜드가 될 것이라고 밝혔다. 노브랜드버거 프랜차이즈 성장에 따른 동사의 식재료 공급 확대등 사업 시너지 효과가 기대된다."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

DS투자증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

오늘 DS투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 50,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 7.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 IBK투자증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 58,000원을 제시한 바 있다.

[DS투자증권 투자의견 추이]

- 2025.05.27 목표가 50,000 투자의견 BUY

- 2024.10.30 목표가 50,000 투자의견 BUY(신규)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2025.05.27 목표가 50,000 투자의견 BUY DS투자증권

- 2025.05.09 목표가 58,000 투자의견 매수 IBK투자증권