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◆ Report briefing

안정적인 사업 기반으로 반도체 시장 진출

상상인증권에서 남해화학(025860)에 대해 "국내 비료 1위 업체. 2024년부터 화학 사업부문 반도체 시장 진출. 반도체용 고순도 황산 제조 사업에 진출할 예정. 고순도 황산은 반도체 웨이퍼 세정제로 사용되는 화학 제품. 합작회사 NES머티리얼즈를 통해 추진 중이며, 지분율 비중은 남해화학 70%, ENF테크놀로지 20%, 삼성물산 10%. 최근 부로 황산 공장이 완공되어 생산 테스트 중에 있는 것으로 파악. 2024년부터 고순도 황산 제품 생산을 개시할 계획이고 향후 15년 평균 세전이익 70억원 수준을 기대 중"라고 분석했다.

또한 상상인증권에서 "지난해 러시아와 중국 비료 수출 중단으로 인해 비료 가격이 상승해 2022년 매출액은 2조1,696억원(+49% YoY), 영업이익은 626억원(+206% YoY)을 기록. 올해는 중국 비료 수출이 점진적으로 재개되어 비료 가격이 하락했고 1Q23 매출액은 4,884억원(-19% YoY), 영업이익은 19억원(-96% YoY)을 기록. 한편 엘리뇨로 인한 주요 수출국 동남아, 호주, 뉴질랜드에 농작 피해가 발생 시 비료 수요가 감소해 실적에 부정적인 영향을 끼칠 수 있음"라고 밝혔다.