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LS증권에서 16일 대한약품(023910)에 대해 "2Q24 Review: Valuation 저평가"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 40,000원을 내놓았다.

LS증권 정홍식 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 LS증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다.

◆ Report briefing

LS증권에서 대한약품(023910)에 대해 "2Q24 Review. 체크해봐야 할 것은 동사의 Capex가 2020년 ~ 2022년 평균 86억원에서 2023년 213억원으로 확대되었고, 1H23 63억원 → 1H24 88억원으로 투자가 진행되고 있는데, 이는 기존 물류창고의 자동화 공정 전환 + 라인증설 가능성이 높음. 안정적인 재무구조 & Valuation 저평가. 사는 2024년 P/E 5.2배(EPS growth 6.4%, 2023년~2026년 EPS growth CAGR), P/B 0.6배(ROE 11.5%) 수준으로 저평가를 보이고 있음. 이는 과거 역사적 Valuation 하단(과거 10년 평균 P/E 8.7배, Band 5.8배 ~ 11.5배) 대비 낮음."라고 분석했다.

또한 LS증권에서 "동사의 2Q24 실적은 매출액 489억원(-1.6% yoy), 영업이익 84억원(-7.8% yoy, OPM 17.2%), 순이익 80억원(+8.9% yoy, NPM 16.4%)을 기록. 이는 당사의 기존 추정치(Sales 523억원, OP 96억원)대비 각각 -6.5%, -12.7% 하회한 것으로 아마도 종합병원 입원일수의 영향으로 기초수액제 주문이 다소 감소한 것으로 추정."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

LS증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

오늘 LS증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 40,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 11.1% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 대신증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 32,000원을 제시한 바 있다.

[LS증권 투자의견 추이]

- 2024.08.16 목표가 40,000 투자의견 BUY(유지)

- 2024.05.17 목표가 40,000 투자의견 BUY(유지)

- 2023.11.15 목표가 40,000 투자의견 BUY(유지)

- 2023.08.14 목표가 40,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.08.16 목표가 40,000 투자의견 BUY(유지) LS증권

- 2024.08.02 목표가 32,000 투자의견 BUY(유지) 대신증권