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신한투자증권에서 8일 롯데쇼핑(023530)에 대해 "백화점 실적 개선 필요"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 77,000원을 내놓았다.

신한투자증권 조상훈 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다.

◆ Report briefing

신한투자증권에서 롯데쇼핑(023530)에 대해 "관건은 백화점 개선. 전사 영업이익의 96% 비중(2023년 기준)을 차지하는 백화점 실적이 경쟁업체 대비로나 전년대비로나 부진해 단기 주가는 아쉬울 것. 향후 매크로 부담 완화(기준금리 인하, 물가 안정)에 따른 구매력 반등으로 백화점 실적 개선 가시화 시 주가 상승 가능. 3Q24 Review: 자회사 실적 고무적이나 본업 부진. 목표주가(SOTP Valuation, 사업부문별 가치합산평가) 77,000원 유지."라고 분석했다.

또한 신한투자증권에서 "3Q24 매출과 영업이익은 3.57조원(-4.6% YoY), 1,550억원(+8.9% YoY) 기록, 컨센서스 25% 상회. 소비 침체 여파로 백화점과 할인점 외형 감소 아쉬웠으나 해외 사업 및 자회사 호실적이 이를 방어. 1) 국내 백화점 기존점 성장률 -0.1%, 늦더위로 고수익성 패션 카테고리 판매가 부진해 영업이익 13% 감소. 2) 그로서리(할인점+슈퍼)는 매출총이익률 개선 노력에도 불구하고 경쟁 심화로 오프라인 점포의 수요가 둔화되며 부진한 기존점 성장률(할인점 -4.6%, 슈퍼 +2.5%)로 인해 영업이익 15% 감소. 3) 이커머스는 오카도 사업 관련 비용(3Q24 12억) 반영에도 비용 효율화 노력으로 영업적자 축소. 4) 자회사 실적(하이마트 판관비율 상승, 홈쇼핑 및 컬처웍스 판관비 개선)은 혼조세."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

신한투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2024년2월 105,000원까지 높아졌다가 2024년8월 77,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 77,000원으로 제시되고 있다.

오늘 신한투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 77,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 7.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 95,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 74,000원을 제시한 바 있다.

[신한투자증권 투자의견 추이]

- 2024.11.08 목표가 77,000 투자의견 매수(유지)

- 2024.10.14 목표가 77,000 투자의견 매수

- 2024.08.08 목표가 77,000 투자의견 매수(유지)

- 2024.05.30 목표가 85,000 투자의견 BUY

- 2024.05.10 목표가 96,000 투자의견 매수(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.11.08 목표가 77,000 투자의견 매수(유지) 신한투자증권

- 2024.11.08 목표가 85,000 투자의견 BUY 한화투자증권

- 2024.11.08 목표가 80,000 투자의견 BUY(유지) LS증권

- 2024.11.08 목표가 74,000 투자의견 BUY 삼성증권