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신한투자증권에서 13일 코웨이(021240)에 대해 "불황에도 돋보이는 렌탈 사업"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 72,000원을 내놓았다.

신한투자증권 조상훈 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다.

◆ Report briefing

신한투자증권에서 코웨이(021240)에 대해 "4Q23 영업이익 1,662억원(+1.5% YoY), 컨센서스 부합. 말레이시아 부진 아쉽지만, 태국 성장 기대. 대주주 불확실성보다는 실적 안정성에 주목. 지난해부터 대주주의 보유자산 유동화 계획으로 동사에 대한 불확실성도 높아졌음. 하지만 소비 경기와 무관하게 안정적인 현금흐름을 창출하는 사업모델은 최대주주의 변화에 크게 구애받지 않고 매력적. 기업가치의 key driver인 해외 매출 비중 상승(24F 37%), 최근 개인 위생에 대한 관심이 재차 고조되고 있는 점도 긍정적."라고 분석했다.

또한 신한투자증권에서 "4Q23 매출과 영업이익은 1조 44억원(+2.5% YoY), 1,662억원(+1.5% YoY)을 기록하며, 컨센서스에 부합. 국내 비용 증가로 별도는 감익을 기록했으나 말레이시아가 네 개 분기만에 증익에 성공. 1) 국내 렌탈 판매량은 36만대(+5.4% YoY, +2% QoQ), 렌탈 계정 순증은 4.7만대(+16.7% YoY, +7.6% QoQ)로 양호. 2) 말레이시아는 소비 경기 침체와 판매 인력 이탈로 매출은 5% 감소(현지화 기준 +0.5%)했으나 광고비 절감으로 영업이익은 60% 늘었음. 3) 미국은 매출이 5% 늘어나며 흑자전환. 4) 태국은 중장기 성장을 위한 재정비로 매출 성장이 둔화(+4%)됐고, 대손충당금도 반영되며 영업적자가 확대됨."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

신한투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년2월 84,000원까지 높아졌다가 2023년8월 68,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 72,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 신한투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 72,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 2.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 KB증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 75,000원을 제시한 바 있다.

[신한투자증권 투자의견 추이]

- 2024.02.13 목표가 72,000 투자의견 매수(유지)

- 2024.01.23 목표가 68,000 투자의견 매수(유지)

- 2023.11.09 목표가 68,000 투자의견 매수(유지)

- 2023.08.29 목표가 68,000 투자의견 BUY

- 2023.02.16 목표가 84,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.02.13 목표가 75,000 투자의견 BUY 한화투자증권

- 2024.02.13 목표가 72,000 투자의견 매수(유지) 신한투자증권

- 2024.02.13 목표가 75,000 투자의견 BUY KB증권