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신한투자증권에서 8일 일진머티리얼즈(020150)에 대해 "아직 더디지만..."라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 50,000원을 내놓았다.

신한투자증권 정용진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속해서 목표가가 낮아졌고 또한 이번 목표가의 하락조정폭도 더욱 커진 모습이다.

◆ Report briefing

신한투자증권에서 일진머티리얼즈(020150)에 대해 "3Q23 OP 30억원(-87% YoY, +100% QoQ)으로 부진. 결국은 경쟁력의 확보가 중요. 2차전지 업황에 대한 시장의 해석은 극과 극으로 요동치고 있음. 상반기까지는 모든 국내 2차전지 업체들이 대규모 증설을 통해 성장을 이룰 것으로 기대. 목표주가 50,000원, 투자의견 매수 유지. 동박 업황은 공급 요인이 중요. 경쟁 관계인 중국산 동박 또는 회로박 전환 물량의 감소가 턴어라운드의 핵심. 개별 기업의 성과는 하이엔드 동박에 달려있음. 2024~25년 하이엔드 제품의 수주 성과가 중요."라고 분석했다.

또한 신한투자증권에서 "3Q23 실적은 매출 2,177억원(+28% YoY, +10% QoQ), 영업이익 30억원(-87% YoY, +100% QoQ)을 기록. 시장 기대치(OP 104억원)를 71% 하회하며 부진한 실적을 보였음. 동박의 특성상 판가가 경직적이고, 주요 고객사의 물량 증가가 지속되고 있어 매출은 소재사 중 양호하게 성장하는 모습. 다만 수익성 부진의 원인은 선제적 투자에 있음. 말련 3~4공장 증설이 완료돼 연결 기준 분기 1.5만톤 생산능력을 갖췄으나 분기 생산량은 1만톤을 하회하고 있음. 전방 수요 개선과 램프업을 통해 가동률이 개선되면 과거 수준의 수익성(OPM 10%대)으로 회복할 전망."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

목표주가는 2023년5월 70,000원까지 높아졌다가 2023년8월 65,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 50,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 신한투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 50,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 IBK투자증권은 투자의견 'BUY(신규)'에 목표주가 60,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 50,000원을 제시한 바 있다.

[신한투자증권 투자의견 추이]

- 2023.11.08 목표가 50,000 투자의견 매수(유지)

- 2023.08.08 목표가 65,000 투자의견 매수(유지)

- 2023.05.18 목표가 70,000 투자의견 매수(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.11.08 목표가 50,000 투자의견 매수(유지) 신한투자증권

- 2023.11.08 목표가 50,000 투자의견 BUY 삼성증권

- 2023.10.20 목표가 51,000 투자의견 BUY NH투자증권

- 2023.09.12 목표가 60,000 투자의견 BUY(신규) IBK투자증권