씽크풀

NH투자증권에서 12일 일진머티리얼즈(020150)에 대해 "연말까지 재고조정"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 63,000원을 내놓았다.

NH투자증권 주민우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 NH투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 모습이다.

◆ Report briefing

NH투자증권에서 일진머티리얼즈(020150)에 대해 "투자의견 Buy 유지하고, 목표주가 63,000원으로 21% 하향. EV용 동박은 전방 수요 둔화 및 중국 경쟁사 시장진입(회로박→전지박)으로 공급 과잉 국면을 맞이하고 있음. 연말까지 재고조정을 거친 뒤 2024년 수요 개선과 함께 실적 개선 나타날 것. 이외 중장기 관점에서는 LFP 신규 사업에 주목 필요. 2024년까지 현재 LMO 양극재 라인을 LFP 파일럿 라인으로 전환한 뒤 고객사 샘플검증(샘플C 추정)을 통해 2025년 양산 라인 투자에 나설 계획"라고 분석했다.

또한 NH투자증권에서 "3Q23 매출액은2,143억원(+26% y-y, +8% q-q), 영업이익 107억원(-53% y-y, 영업이익률 5.0%)으로 컨센서스 대비 각각 +1%, -6% 예상. 전방 고객의 재고조정 한창인 가운데 계절적 성수기 효과로 말레이시아 공장을 중심으로 제한 적인 물량 증가 나타남. 저렴한 인건비와 전력비 덕분에 말레이시아 공장 수익성은 10%를 기록할 전망. 하지만 전방 수요 부진으로 아직 말레이시아 3,4공장의 가동률이 의미 있게 상승하지 않고 있어 고정비 부담은 여전한 바 20% 내외의 수익성 달성에는 시간이 소요될 전망"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

NH투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2022년8월 118,000원까지 높아졌다가 2023년5월 80,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 63,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 NH투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 63,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 12.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 81,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 60,000원을 제시한 바 있다.

[NH투자증권 투자의견 추이]

- 2023.09.12 목표가 63,000 투자의견 BUY

- 2023.05.18 목표가 80,000 투자의견 BUY

- 2022.11.17 목표가 95,000 투자의견 BUY(유지)

- 2022.08.18 목표가 118,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.09.12 목표가 63,000 투자의견 BUY NH투자증권

- 2023.08.09 목표가 80,000 투자의견 BUY 유진투자증권

- 2023.08.08 목표가 65,000 투자의견 매수(유지) 신한투자증권

- 2023.08.08 목표가 72,000 투자의견 BUY BNK투자증권