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유안타증권에서 14일 한온시스템(018880)에 대해 "일회성 요인과 노력이 반영된 실적"라며 투자의견을 'HOLD(신규)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 4,000원을 내놓았다.

유안타증권 이현수 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(신규)'의견은 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속해서 목표가가 낮아졌고 또한 이번 목표가의 하락조정폭도 더욱 커진 모습이다.

◆ Report briefing

유안타증권에서 한온시스템(018880)에 대해 "3Q24(P): 매출액 2.5조원, 영업이익 940억원. 영업이익, Consensus(730억원) 상회. 매출액 yoy +8% 증가, qoq -2% 감소. 영업이익 yoy +391%, qoq +28% 증가(매각 예정 분류자산 제외). 생산량은 yoy -2% 감소했음에도 불구 원화 약세에 따른 환율 효과와 단가 재산정 및 원가 보존 영향으로 매출액이 증가했다고 밝혀. 업체마다 표현의 방식은 조금씩 차이가 있으나 국내 주요 부품업체들의 3Q24 실적발표에서 공통적으로 언급되는 부분은 완성차 업체와의 협상을 통한 제품가격 인상과 원가 상승분에 대한 보존. 전분기비 영업이익 증가분의 대부분이 앞서 언급한 일회성 요인에 따라 발생한 것으로 파악. 이와 함께 올해 진행되고 있는 자체적인 원가 절감 노력이 영업이익 개선에 일부 기여한 것으로 판단."라고 분석했다.

또한 유안타증권에서 "동사는 최대주주 변경과 유상증자 앞두고 있어. 최대주주와의 시너지 효과에 대해서는 아직 불확실한 상황으로 시간을 두고 지켜봐야. 유상증자를 통해 조달하는 6천억원 중 2천억원은 채무상환 용도로 예정되어 있어 재무구조 개선에는 긍정적이나 한편으로는 주식수 확대와 신주 발행가액이 다소 부담."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

유안타증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년11월 8,000원까지 높아졌다가 2024년5월 6,400원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 4,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 유안타증권에서 발표된 'HOLD(신규)'의견 및 목표주가 4,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 23.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 현대차증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 6,500원을 제일 보수적인 의견을 제시한 다올투자증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 4,000원을 제시한 바 있다.

[유안타증권 투자의견 추이]

- 2024.11.14 목표가 4,000 투자의견 HOLD(신규)

- 2024.05.10 목표가 6,400 투자의견 HOLD

- 2023.11.10 목표가 8,000 투자의견 HOLD

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.11.14 목표가 4,000 투자의견 HOLD(신규) 유안타증권

- 2024.11.14 목표가 4,000 투자의견 MARKETPERFORM 대신증권

- 2024.11.14 목표가 4,700 투자의견 BUY 유진투자증권

- 2024.11.14 목표가 4,600 투자의견 NEUTRAL 하나증권