씽크풀

흥국증권에서 9일 애경산업(018250)에 대해 "혼란 속 고요"라며 투자의견을 'BUY(신규)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 20,000원을 내놓았다.

흥국증권 이지원 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(신규)'의견은 흥국증권에서는 올해들어 처음 내놓는 매매의견이며 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

◆ Report briefing

흥국증권에서 애경산업(018250)에 대해 "미국 향 K-화장품 수출 증가와 인디브랜드의 온라인 채널 인기 지속에도 불구하고 8월 초 조정 이후 화장품 섹터는 근본적 회복세를 보이지 못하고 있음. 미국 발 화장품 Upcycle에 대한 시장의 신뢰도와 투심이 견조하지 못한 상황 속에서 지금은 호재보다는 악재에 대응해야 할 시기라고 봄. 비중국 사업 확장의 후발주자지만 Age20's와 루나 등 안정적 브랜드 파워에 기반하여 하반기 중국 발 실적 악화 리스크가 비교적 낮은 애경산업에 대하여 커버리지를 개시"라고 분석했다.

또한 흥국증권에서 "중국 화장품 소비 부진 속에서도 애경산업의 주력 브랜드인 Age20's의 매출이 중국 내 견조한 브랜드 파워에 힘입어 2분기 +15% yoy 성장함에 따라 상반기 화장품 이익 성장을 이끌었음. 일본 루나 오프라인 확장, 미국 Age20's 온라인 침투 등 중장기적 비중국 사업 확장 모멘텀은 긍정적으로 보임. 여전히 수출의 80%를 차지하는 중국에서 비교적 안정적인 고객베이스를 확보하고 있는 Age20's의 매출 급감과 마케팅 비용 급증 등의 핵심 리스크는 하반기 시현되지 않을 것으로 판단. 3Q24E 연결 매출/영업이익 1,903억원/196억원(OPM:10.3%)의 안정적 실적 시현을 전망"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

오늘 흥국증권에서 발표된 'BUY(신규)'의견 및 목표주가 20,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 23.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 BNK투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 30,000원을 제시한 바 있다.

[흥국증권 투자의견 추이]

- 2024.09.09 목표가 20,000 투자의견 BUY(신규)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.09.09 목표가 20,000 투자의견 BUY(신규) 흥국증권

- 2024.09.04 목표가 27,000 투자의견 BUY 상상인증권

- 2024.08.01 목표가 29,000 투자의견 BUY(유지) 하나증권

- 2024.07.18 목표가 30,000 투자의견 BUY BNK투자증권