씽크풀

한화투자증권에서 21일 한국전력(015760)에 대해 "자생력 검증"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 33,000원을 내놓았다.

한화투자증권 송유림 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 한화투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다.

◆ Report briefing

한화투자증권에서 한국전력(015760)에 대해 "자생력 검증과 배당 정상화: 올해는 자생력 검증의 해가 될 전망이다. 유가 하락 등으로 전반적인 에너지 가격의 안정화가 예상되는 가운데 올해 연간 영업이익 레벨이 13조 원대까지 올라온다면 더 이상 전기요금 인상에 매달리지 않고도 회사의 정상화를 그려볼 수 있게 된다. 이번 1분기 실적을 통해 동사의 자생력을 한 차례 검증해낸다면 전기요금 인상에 대한 기대나 실망에 따른 주가 변동이 축소되는 동시에 실적이 올라오는 만큼 차입금 상환 이나 배당 확대 등으로 직결시킬 수 있어 보다 합리적인 투자 접근이 가능할 것으로 기대된다."라고 분석했다.

또한 한화투자증권에서 "1분기 매출액은 24.6조 원, 영업이익 3.9조 원으로 전년동기 대비 각각 +5.5%, +203.5%를 기록한 것으로 추정한다. 시장 컨센 서스인 영업이익 3.76조 원 대비 5.0% 높은 수치다. 작년 10월 산업용 전기요금 인상 효과가 지속되는 가운데 원전 발전비중 증가, 연료가격 하향 안정화, SMP 하락(YoY -14원) 등으로 YoY 이익 개선이 두드러질 전망이다. 올해 중 1분기 이익 개선폭이 가장 클 것으로 추정되는 만큼 시장 기대치에 부합하는 실적이 나온다면 연간 이익 턴어라운드에 대한 가시성이 크게 높아질 것으로 보인다."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

한화투자증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2024년7월 27,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 33,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

오늘 한화투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 33,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 9.3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대신증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 33,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 미래에셋증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 27,000원을 제시한 바 있다.

[한화투자증권 투자의견 추이]

- 2025.04.21 목표가 33,000 투자의견 BUY

- 2025.03.04 목표가 33,000 투자의견 BUY

- 2025.01.15 목표가 33,000 투자의견 BUY

- 2024.11.21 목표가 33,000 투자의견 BUY(유지)

- 2024.08.12 목표가 27,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2025.04.21 목표가 32,000 투자의견 매수 신한투자증권

- 2025.04.21 목표가 33,000 투자의견 BUY 한화투자증권

- 2025.04.18 목표가 30,000 투자의견 BUY LS증권

- 2025.04.15 목표가 33,000 투자의견 BUY 대신증권