씽크풀

미래에셋증권에서 14일 한국전력(015760)에 대해 "강화되는 실적 모멘텀"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 27,000원을 내놓았다.

미래에셋증권 류제현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 미래에셋증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '트레이딩매수'의견에서 '매수로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다.

◆ Report briefing

미래에셋증권에서 한국전력(015760)에 대해 "3Q24 매출액은 6.7% YoY 증가한 26조 1,034억원을 기록. 전기 판매수익 증가(8.0% YoY)가 기타 매출 감소(-17.2% YoY)를 상쇄. 하절기 무더위로 인해 전력 판매량이 3% YoY 증가한 가운데, 단가도 5% YoY 상승. 지난달(10/23) 산업부의 산업용 전기요금 인상(평균 9.7%)은 당초 예상치 못했던 결정. 주택용 요금은 동결되었으나, 전체 전력 판매량 내 50% 이상을 차지하는 산업용 판매량의 비중을 고려할 시 4Q24부터 단가 인상효과가 유의미할 전망. 원화 약세는 원가 상승 요인이나, 발전믹스 개선(원전 확대) 등으로 비용 부담을 일부 완화할 수 있을 전망"라고 분석했다.

또한 미래에셋증권에서 "실적 개선에도 불구, 현재 주가는 P/B 0.33배(2025년 기준)로 절대적인 저평가 상태. 실적 개선 추세와 차입금 감소가 동반될 경우, 역사적 밸류에이션 평균(PBR 0.4배) 으로 주가가 회귀할 가능성은 충분하다는 판단"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

미래에셋증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 2023년11월 18,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 27,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

오늘 미래에셋증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 27,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 7.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대신증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 33,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 NH투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 26,000원을 제시한 바 있다.

[미래에셋증권 투자의견 추이]

- 2024.11.14 목표가 27,000 투자의견 매수

- 2024.09.24 목표가 27,000 투자의견 BUY

- 2024.08.09 목표가 27,000 투자의견 매수

- 2024.02.26 목표가 27,000 투자의견 TRADING BUY

- 2023.11.15 목표가 18,000 투자의견 중립

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.11.14 목표가 27,000 투자의견 매수 미래에셋증권

- 2024.11.14 목표가 30,000 투자의견 매수(유지) 신한투자증권

- 2024.11.14 목표가 28,000 투자의견 BUY(유지) LS증권

- 2024.11.14 목표가 30,000 투자의견 매수 SK증권