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SK증권에서 10일 현대모비스(012330)에 대해 "상법개정의 나비효과"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 390,000원을 내놓았다.

SK증권 윤혁진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 SK증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다.

◆ Report briefing

SK증권에서 현대모비스(012330)에 대해 "현대모비스가 현대차 그룹 지배구조의 최상단에 위치할 것이라는 것은 많은 투자자들이 동의하는 내용이다. 실제적으로 18 년 3 월 분할 및 현대글로비스와의 합병을 통한 지배구조 개편을 결의했지만, 합병 비율 등의 문제로 철회를 했다. 향후 현대차 그룹의 지배구조 개편은 상법 개정 등 주주권익 증대 흐름 하에서 소액주주들이 불리할 가능 성이 낮아지고 있다. 또한 배당성향 35% 이상 기업의 배당소득세를 분리 과세하는 소득세법 개정안이 통과될 경우 동사의 TSR 30%+ a 의 주주환원 정책이 상향될 가능 성도 존재한다. 자동차 섹터에서 상법개정이 주가에 가장 긍정적인 영향을 미치는 기업은 동사임에 분명하다. 완성차 대비 프리미엄을 기존의 20%에서 30%로 확대하고, 변경된 실적을 기준으로 투자의견 매수, 목표주가를 39 만원으로 상향한다."라고 분석했다.

또한 SK증권에서 "2Q25 매출액 15.0 조원(+2.5%YoY, +1.8%QoQ, 이하 YoY, QoQ 생략), 영업이익 8,343 억원(+31.2%, +7.4%), OPM 5.6%로 컨센서스 영업이익 8,200억원 수준의 실적이 예상된다. 관세 영향이 제한적인 가운데, 전동화 적자 폭 감소, 품질비용 감소(전분기 품질비용 450 억원), 미국 전동화 공장 가동에 따른 AMPC(연간 1,650 억원 예상) 수취, AS 부문의 고수익성 유지(OPM 26% 추정) 등의 이익 증가 요인과 EV 생산 감소에 따른 국내 공장 가동률 하락, 환율 하락(평균환율 -3.3%QoQ 하락) 영향 등의 감소요인이 예상된다."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

오늘 SK증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 390,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 10.4% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 다올투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 420,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 상상인증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 310,000원을 제시한 바 있다.

[SK증권 투자의견 추이]

- 2025.07.10 목표가 390,000 투자의견 매수

- 2025.05.26 목표가 310,000 투자의견 매수

- 2025.02.03 목표가 310,000 투자의견 매수

- 2024.10.28 목표가 310,000 투자의견 매수

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2025.07.10 목표가 390,000 투자의견 매수 SK증권

- 2025.07.10 목표가 385,000 투자의견 BUY 키움증권

- 2025.07.08 목표가 360,000 투자의견 BUY 현대차증권

- 2025.07.08 목표가 330,000 투자의견 매수 한국투자증권